發(fā)文機關中國證券監(jiān)督管理委員會
發(fā)文日期2021年12月31日
時效性現(xiàn)行有效
施行日期2021年12月31日
效力級別部門規(guī)范性文件
國金證券股份有限公司：
現(xiàn)對你們公司推薦的青松醫(yī)藥集團股份有限公司（以下簡稱“公司”或“發(fā)行人”）首發(fā)申請文件提出反饋意見，請你公司在30日內對下列問題逐項落實并提供書面回復和電子文檔。若涉及對招股說明書的修改，請以楷體加粗標明。我會收到你公司的回復后，將根據(jù)情況決定是否再次向你公司發(fā)出反饋意見。如在30日內不能提供書面回復，請?zhí)崆?0個工作日向我會提交延期回復的申請。如未能按期提交反饋回復，我會將予終止審查。若對本反饋意見有任何問題，請致電我會發(fā)行監(jiān)管部審核人員。
一、規(guī)范性問題
1、 請發(fā)行人補充說明天津格萊維爾企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）和舒泊淶（天津）企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）的出資人是否均為公司員工，發(fā)行人是否存在證監(jiān)會系統(tǒng)離職人員入股情況，同時請補充披露在從有限公司改制為股份公司時的具體改制方式。請保薦機構及發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。
2、 請發(fā)行人補充披露：（1）是否嚴格按照《企業(yè)會計準則》《上市公司信息披露管理辦法》《上海證券交易所股票上市規(guī)則》及相關規(guī)定完整、準確的披露關聯(lián)方關系及交易；是否存在其他根據(jù)實質重于形式原則認定的關聯(lián)方，如存在，進一步披露報告期內與該等關聯(lián)方之間是否存在交易，以及交易的標的、金額、占比；（2）披露關聯(lián)交易的交易內容、交易金額、交易背景以及相關交易與發(fā)行人主營業(yè)務之間的關系；請結合發(fā)行人與實際控制人及其親屬控制企業(yè)之間的關聯(lián)交易產生的收入、利潤、成本費用占發(fā)行人相應指標的比例披露關聯(lián)交易是否影響發(fā)行人的經營獨立性、是否構成對控股股東的依賴，是否存在通過關聯(lián)交易調節(jié)發(fā)行人收入利潤或成本費用、對發(fā)行人利益輸送的情形；（3）結合可比市場公允價格、第三方市場價格、關聯(lián)方與其他交易方的價格等，說明并摘要披露關聯(lián)交易的公允性，是否存在對發(fā)行人或關聯(lián)方的利益輸送；（4）發(fā)行人公司章程對關聯(lián)交易決策程序的規(guī)定，已發(fā)生關聯(lián)交易的決策過程是否與章程相符，關聯(lián)股東或董事在審議相關交易時是否回避，以及獨立董事和監(jiān)事會成員是否發(fā)表不同意見；（5）報告期內是否存在關聯(lián)方資金拆借，是否違反《貸款通則》等法律法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定。請保薦機構及發(fā)行人律師對發(fā)行人的關聯(lián)方認定，發(fā)行人關聯(lián)交易信息披露的完整性，關聯(lián)交易的必要性、合理性和公允性，關聯(lián)交易是否影響發(fā)行人的獨立性、是否可能對發(fā)行產生重大不利影響，以及是否已履行關聯(lián)交易決策程序等進行充分核查并發(fā)表意見。
3、 請發(fā)行人結合其業(yè)務全鏈條補充披露擁有業(yè)務許可、資質的情況，是否存在超越資質范圍進行經營的情況，報告期內是否持續(xù)具備研發(fā)（如有）、生產（如有）、推廣、銷售必備全部資質，相關資質是否在有效期，是否存在期滿后無法續(xù)期的風險，是否存在違法違規(guī)經營的情況。請保薦機構及發(fā)行人律師核查并發(fā)表明確意見。
4、 請發(fā)行人補充披露生產經營中涉及環(huán)境污染的具體環(huán)節(jié)、主要污染物名稱及排放量、主要處理設施及處理能力；報告期內，發(fā)行人環(huán)保投資和相關費用成本支出情況，環(huán)保設施實際運行情況，報告期內環(huán)保投入、環(huán)保相關成本費用是否與處理公司生產經營所產生的污染相匹配；募投項目所采取的環(huán)保措施及相應的資金來源和金額等；公司生產經營與募投項目是否符合國家和地方環(huán)保要求，發(fā)行人是否曾發(fā)生環(huán)保事故或受到環(huán)保處罰，如是，請披露原因、經過等具體情況，是否構成重大違法行為，整改措施及整改后是否符合環(huán)保法律法規(guī)的有關規(guī)定。請保薦機構及發(fā)行人律師核查并發(fā)表明確意見。
5、 請保薦機構及發(fā)行人律師核查發(fā)行人及合并報表范圍內的各級子公司、控股股東、實際控制人最近三年是否存在受到罰款以上行政處罰的情況，是否構成重大違法行為。
6、 關于藥品安全。請發(fā)行人補充披露是否因產品安全、質量等方面問題受到過處罰，報告期內是否存在產品質量安全方面的糾紛或媒體質疑，其所代理或采購的產品是否發(fā)生過召回事件，是否造成生命安全損害，發(fā)行人所代理、銷售的產品是否存在質量安全隱患，發(fā)行人產品質量安全保障制度的建設情況，能否保證產品質量安全。請保薦機構及發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。
7、 請發(fā)行人補充披露：（1）從供應商處采購產品的具體形態(tài)（原料藥、中間體、制劑等），發(fā)行人是否會改變產品形態(tài)，是否直接對外銷售；（2）發(fā)行人供應商認證制度及供應商是否穩(wěn)定，發(fā)行人采購產品是否需要取得供應商授權，協(xié)議有效期及期滿后如何繼續(xù)獲得授權；（3）發(fā)行人是否存在外協(xié)生產或委外加工的情況，如有，具體委外內容；（4）發(fā)行人所擁有的發(fā)明專利在其所銷售產品中的技術分配情況，如何應用到產品的研發(fā)、生產中；（5）發(fā)行人是否有獨立的研發(fā)、生產能力，具體如何體現(xiàn)，是否對供應商存在依賴；（6）發(fā)行人供應商的生產經營是否合規(guī)，是否有關于發(fā)行人供應商的媒體質疑、重大產品質量糾紛等情況。請保薦機構及發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。
8、 請發(fā)行人補充披露下列事項：（1）請舉例說明發(fā)行人在其所銷售的藥品研發(fā)、生產中所起的作用，是否起主導作用；（2）發(fā)行人所銷售的產品的藥品上市許可證書的歸屬；（3）發(fā)行人的上游供應商是否為全球知名企業(yè)及判斷依據(jù)；（4）請按照發(fā)行人銷售的不同的產品披露發(fā)行人與藥品生產企業(yè)（發(fā)行人供應商）之間藥品相關知識產權的歸屬情況，是否發(fā)生過知識產權糾紛、產品安全與質量糾紛，發(fā)行人的專利、商標權屬是否清晰；（5）招股說明書中關于發(fā)行人業(yè)務模式披露缺乏針對性，未明確披露發(fā)行人的具體業(yè)務內容，請用通俗易懂的語言詳細披露發(fā)行人的具體業(yè)務內容，從采購原材料到銷售過程中具體提供的服務的內容，在藥品研發(fā)、生產、申請注冊、上市推廣、銷售整個環(huán)節(jié)中發(fā)行人具體承擔的工作、起到的作用，發(fā)行人是否承擔該藥品的藥品上市許可持有人義務，請區(qū)分不同的產品舉例說明，并補充披露各產品占發(fā)行人營業(yè)收入的比例；（6）請結合發(fā)行人是否具有生產能力，是否在其銷售的藥品中主導生產環(huán)節(jié)說明行業(yè)歸類為“制造業(yè)”是否準確，請披露發(fā)行人是否實質上為提供部分上市推廣、注冊批件申請等服務的醫(yī)藥代理商，是否屬于貿易類企業(yè)；（7）招股說明書關于行業(yè)情況的披露缺乏針對性，僅披露醫(yī)藥大類行業(yè)的基本情況，未針對發(fā)行人所處細分行業(yè)進行披露，請針對發(fā)行人的業(yè)務實質披露行業(yè)情況（例如發(fā)行人系醫(yī)藥代理企業(yè)，還是CXO企業(yè)）。請保薦機構及發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。
9、 請發(fā)行人補充披露是否從事藥品代理業(yè)務，取得代理權的產品種類及名稱、生產廠家、代理級別、是否劃定銷售區(qū)域、是否限制發(fā)行人代理競品、是否為買斷式代理、是否為獨家代理、生產廠商的基本情況及行業(yè)地位；代理權取得方式、代理產生的收入、凈利潤及占比、各代理品牌的產品、單價、數(shù)量、是否存在競品、所代理各品牌產生的收入、凈利潤及占比；所簽訂的代理合同期限、到期后的續(xù)期方式、是否存在無法續(xù)期的風險及對發(fā)行人生產經營的影響；發(fā)行人的供應商向發(fā)行人銷售同類產品的價格與向其他客戶的銷售價格是否一致，是否直接或間接持有發(fā)行人及其控股股東的權益、是否為發(fā)行人的關聯(lián)方，是否與發(fā)行人存在與本次發(fā)行上市相關的利益安排。請保薦機構、發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。
10、 請發(fā)行人補充披露：（1）獲取訂單的主要方式，報告期各期通過不同的訂單獲取方式（招投標、協(xié)商談判等）實現(xiàn)的業(yè)務收入及占比，是否存在應履行招投標程序而未履行的情況，業(yè)務開展是否符合《招投標法》等法律法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定；（2）發(fā)行人作為供應商資格到期后的續(xù)期方式，如需繼續(xù)供貨是否需重新履行招投標程序，是否存在無法繼續(xù)合作的風險，如何維持客戶的穩(wěn)定性；（3）公司與客戶達成合作的具體形式和合同模式，每次交易的合同形式或其他形式。公司與客戶簽訂合作合同或交易協(xié)議是否明確客戶單方終止合同的情形和責任及賠償義務。發(fā)行人前十大客戶是否簽訂交易框架合同或中長期合同，請列示合作終止時間；（4）發(fā)行人是否對客戶進行返利，是否符合相關法律法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定；（5）發(fā)行人及其控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員在業(yè)務開展過程中是否存在商業(yè)賄賂的情況，如何保證業(yè)務開展合法合規(guī)；（6）發(fā)行人的主要客戶及其主要負責人、負責采購的人員是否直接或間接在發(fā)行人或其控股股東持有權益，是否存在利益輸送。請保薦機構及發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。
11、 關于發(fā)行人所屬行業(yè)內的競爭格局和主要企業(yè)情況。請發(fā)行人補充披露：（1）結合發(fā)行人與招股說明書中披露的主要競爭對手的業(yè)務關聯(lián)度、供應商重疊情況、生產能力、提供服務的內容、競爭狀況等，說明選取上述企業(yè)為競爭對手是否合理，同時請進一步核實是否完整、準確披露了細分行業(yè)內的主要企業(yè)，并補充披露行業(yè)競爭的詳細情況；（2）結合國內主要競爭對手的研發(fā)情況、技術水平等情況，補充披露發(fā)行人的核心技術及其競爭優(yōu)勢和先進性。請保薦機構及發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。
12、 請發(fā)行人補充披露具體如何協(xié)助境外廠商取得境內藥品注冊批件，取得藥品注冊批件過程是否合法合規(guī)，是否存在商業(yè)賄賂等違法違規(guī)情況。請保薦機構及發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。
13、 招股說明書顯示，發(fā)行人是一家針對中國未滿足臨床需求，依托自身研發(fā)篩選引進全球特色醫(yī)藥產品和技術，并依照中國監(jiān)管要求完成上市申請、質量控制、上市后管理及商業(yè)化的醫(yī)藥企業(yè)。請發(fā)行人（1）結合相關法律法規(guī)、公司經營實際，詳細披露引進國外醫(yī)藥產品與技術并進行商業(yè)化的全過程，引進醫(yī)藥產品和技術的數(shù)量、名稱及所處階段；（2）補充披露引進的醫(yī)藥產品和技術與國內醫(yī)藥產品與技術相比存在的核心競爭力；結合自身研發(fā)能力等詳細說明并披露發(fā)行人的競爭優(yōu)勢；（3）說明并披露采購模式的具體過程，引進的醫(yī)藥產品和技術是否有獨家代理權，是否有銷售價格、區(qū)域、期間等限制，公司產品是否均需從被引進的醫(yī)藥產品和技術的企業(yè)進行采購，發(fā)行人自身是否存在生產或委外加工情形；（4）說明并披露產品的銷售模式，是否可以區(qū)分為直銷模式、配送商模式等，如是，補充披露區(qū)分銷售模式收入情況；（5）結合上下游及行業(yè)情況，補充披露多邊貿易摩擦、新冠疫情對發(fā)行人生產經營及財務狀況的影響，發(fā)行人是否已采取必要的防控措施，對發(fā)行人的持續(xù)經營能力是否存在重大不利影響，相關風險是否披露充分。請保薦機構核查并發(fā)表明確意見。
14、 招股說明書顯示，報告期內公司前五大客戶銷售占比分別為47.90%、43.22%和46.33%，客戶較分散。請發(fā)行人（1）按照銷售模式分別披露前五大客戶的銷售情況，包括銷售產品種類、銷售單價、金額及毛利率等；（2）說明并披露報告期各期上述客戶的基本情況，包括但不限于成立時間、注冊資本、主營業(yè)務、經營規(guī)模、股權結構、合作歷史等，并說明與發(fā)行人是否存在關聯(lián)關系或其他利益安排；（3）列表說明報告期各期上述主要客戶銷售金額和占比發(fā)生變化的原因；（4）補充披露發(fā)行人不同產品的銷售單價、毛利率波動情況，如同一客戶不同期間的變動情況、同一期間相同產品在不同客戶之間的對比情況等；（5）說明并披露上述主要客戶的獲取方式，是否存在行賄行為；（6）補充披露報告期內客戶增減變動情況，對應收入、毛利率是否存在明顯差異；（7）補充說明并披露報告期內是否存在自然人或個體工商戶的情形，相關內部控制建設情況；（8）列表說明并披露終端客戶（醫(yī)院、藥店等）的分布情況（如區(qū)域、銷售額等）。請保薦機構、申報會計師對上述事項進行核查，并說明對發(fā)行人主要客戶的核查方法、范圍、證據(jù)、結論，并發(fā)表明確核查意見。
15、 招股說明書顯示，公司報告期內對前五大供應商的采購金額分別為36,557.62萬元，28,384.24萬元和33,718.22萬元，占采購總金額的比例分別為79.17%、79.53%和84.72%。請發(fā)行人（1）補充披露前五大供應商的基本情況、合作歷史、采購方式、定價方式、結算方式等，各供應商供應價格與市場價格的差異原因及合理性， 是否符合行業(yè)趨勢，是否與發(fā)行人存在其他利益安排等；（2）按原材料類別說明向各主要原材料主要供應商的采購情況，并分析各期主要供應商變化的原因、單個供應商采購占比變化的原因、不同供應商同類原材料的價格差異、與市場價格差異、與供應商同類型銷售價格情況，分析說明原因及價格公允性；（3）結合行業(yè)狀況、主要供應商的行業(yè)地位等分析主要供應商的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，分采購品種說明是否存在對重大供應商的依賴；（4）說明報告期內是否存在客戶與供應商為同一主體情況，分析說明原因。請保薦機構、申報會計師對上述事項進行核查，并發(fā)表明確意見。
16、 報告期內，公司主營業(yè)務收入分別為122,654.98萬元、124,013.00萬元和111,623.04萬元。主營業(yè)務收入占營業(yè)收入比重分別為99.88%、99.81%和99.97%。公司主營業(yè)務收入主要為藥品銷售。請發(fā)行人（1）詳細補充披露收入確認具體方法，即各類銷售模式下的收入確認具體時點和依據(jù)及其是否符合《企業(yè)會計準則》的規(guī)定；（2）結合公司的經營模式說明存在海外收入的原因及合理性，相關收入是否與報關單數(shù)據(jù)一致；（3）結合購銷合同約定及退換貨情況等，說明是否存在提前確認收入情形，是否需要確認預計負債；（4）詳細說明并披露公司產品的定價政策，說明收入變動與價格的勾稽關系，說明公司各類產品的價格與市場價格的比較情況，是否存在重大差異；（5）說明報告期內收入總額、分產品銷售收入變動的原因及合理性；（6）補充披露原研藥和仿制藥的銷售收入金額、占比情況；（7）說明發(fā)行人采購、生產、銷售、回款的周期情況，是否與同行業(yè)可比公司一致；（8）說明原料藥來源，量化分析說明各類原料藥銷售變動原因。請保薦機構和申報會計師說明對發(fā)行人收入真實性的核查情況，包括但不限于核查的范圍、方法、主要配送商的庫存情況、所銷售商品的最終去向，并請具體說明走訪及函證的比例、回函率、回函結果等情況，并對經銷商是否實現(xiàn)最終銷售明確發(fā)表核查意見。
17、 報告期各期，發(fā)行人主營業(yè)務成本分別為43,687.12萬元、38,923.37萬元、36,601.14萬元。請發(fā)行人（1）結合業(yè)務流程，說明產品成本的主要核算方法和核算過程、成本的歸集對象，產品成本確認、計量、結轉的完整性與合規(guī)性；（2）量化說明營業(yè)收入存在波動的情況下，營業(yè)成本持續(xù)下降的原因及合理性，分細分產品分析成本與收入的配比關系，變動原因及合理性；（3）結合報告期內產品的采購量、各主要產品的銷售和庫存量補充說明產品銷量的合理性、相應成本核算的完整性，是否存在少計成本、費用的情形；（4）說明公司進貨情況與海關清關單據(jù)、合格報告等是否匹配；（5）說明報告期內采購價格變動情況、與市場價格及其變動趨勢是否一致；（6）補充披露營業(yè)成本分直接材料、直接人工、制造費用等構成情況；（7）補充說明是否存在關聯(lián)方或其他利益相關方代為承擔成本、利益輸送的情形。請保薦機構和會計師核查并發(fā)表意見。
18、 報告期內，公司主營業(yè)務毛利率分別為64.38%、68.61%和67.21%，總體波動較小。請發(fā)行人（1）列示說明分客戶類型、銷售區(qū)域、銷售季節(jié)、細分產品的毛利率情況 、量化分析變動情況及原因、合理性；（2）補充披露綜合毛利率及與同行業(yè)公司對比情況，說明并披露差異原因，說明主要產品與同行業(yè)可比公司同類產品毛利率對比情況，如存在明顯差異，分析說明原因及合理性；（3）說明并披露報告期內各銷售模式下毛利率情況變動情況及變動原因。請保薦機構、申報會計師發(fā)表明確意見。
19、 報告期各期，公司期間費用分別為64,606.90萬元、73,816.25萬元、64,444.02萬元，其中中銷售費用占比約50%，銷售費用主要為市場推廣費。請發(fā)行人（1）說明市場推廣費支出的對手方名稱，是否與發(fā)行人存在關聯(lián)關系、是否為發(fā)行人員工；說明市場推廣費是否存在對應單據(jù)（包括發(fā)票、合同、會議簽到表等），市場推廣費是否完整、是否存在跨期；市場推廣費相關內控制度建設和運行情況；（2）結合市場推廣的具體流程，說明并披露市場推廣費明細構成、金額及占比情況；（3）結合報告期內員工人數(shù)及其變化、職級分布、人均薪酬及當?shù)仄骄匠晁角闆r，分析并披露管理人員、銷售人員、研發(fā)人員薪酬及其變動的原因及合理性，并與同地區(qū)公司或可比公司對比差異情況并說明原因；（4）說明并披露各期物流費對比情況，結合銷售模式，說明物流費與銷售收入的匹配情況，說明并披露物流費用的承擔方式、會計處理方式及其合規(guī)性；（5）量化分析說明管理費用率低于同行業(yè)可比公司原因就合理性；（6）說明存貨報廢的具體情況，包括數(shù)量、金額、報廢原因等，會計處理方式及其合規(guī)性，是否符合行業(yè)慣例；（7）說明并披露各期間費用中其他所包含的費用；（8）結合同行業(yè)公司可比性、公司經營模式，詳細分析研發(fā)費用低于同行業(yè)公司的原因；（9）匯兌損益在報告期內波動較大，結合匯率變動、公司業(yè)務情況，量化分析匯率變動對公司的影響，相關風險是否披露充分；（10）說明是否存在關聯(lián)方或其他利益相關方代墊費用、其他利益安排的情況。請保薦機構、申報會計師核查期間費用的完整性、準確性，是否存在由關聯(lián)方或其他方代為墊付費用的情況，并發(fā)表明確意見。
二、信息披露問題
20、 請在招股說明書中詳細披露所有引用數(shù)據(jù)的具體來源，并請保薦機構核查引用數(shù)據(jù)及其來源的權威性，說明數(shù)據(jù)是否公開、是否專門為編寫本次招股說明書而準備以及發(fā)行人是否就獲得此數(shù)據(jù)支付費用或提供幫助。請勿使用定制的或付費的報告、一般性網絡文章或非公開資料等缺乏權威性的數(shù)據(jù)。
21、 請發(fā)行人（1）補充說明銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金與同期營業(yè)收入的匹配情況，2018年、2019年經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額明顯超過凈利潤、2020年經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額低于凈利潤的原因及合理性；（2）補充披露使用間接法將凈利潤調整為經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額的具體過程；結合銷售政策、采購政策、信用政策等，說明并披露經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額均低于凈利潤的原因；說明間接法調整表中存貨、經營性應收應付項目的變動與資產負債表對應等科目的勾稽關系；（3）說明現(xiàn)金流量表主要項目與資產負債表、利潤表相關項目的勾稽關系。請保薦機構、申報會計師發(fā)表意見。
22、 請發(fā)行人說明報告期內購買理財?shù)那闆r，包括對手方名稱、金額、期限、利率、底層資產等，是否存在明顯異常。請保薦機構、申報會計師對上述問題進行核查，并列表說明發(fā)行人及其子公司、發(fā)行人相關關鍵個人銀行賬戶的基本情況，包括但不限于開戶銀行、賬戶信息、個數(shù)、分布及金額，銀行賬戶的地域及金額分布是否與發(fā)行人主營業(yè)務匹配，并說明對發(fā)行人貨幣資金真實性、是否存在資金流水異常、內控制度是否健全有效的核查方法、過程及結論，發(fā)表明確意見。
23、 報告期各期，公司應收賬款余額分別為25,089.78萬元、18,188.98萬元和4,999.19萬元，存在少量應收款項融資。請發(fā)行人（1）對比應收賬款前五名客戶與銷售收入前五名客戶，結合銷售時點、信用政策等說明差異的原因；（2）結合公司在信用政策、銷售模式等方面與同行業(yè)公司的差異情況，量化分析說明應收賬款周轉率變動方向與同行業(yè)可比公司相反的原因及合理性；（3）補充披露公司信用政策與同行業(yè)公司對比情況、在報告期內的變動情況等，量化分析并說明說明并披露應收賬款大幅下降的原因，是否與客戶存在其他利益安排；說明超出信用期的應收賬款的金額、公司名稱、超期原因等；（4）說明應收票據(jù)的取得、背書或貼現(xiàn)是否存在真實的貿易背景，票據(jù)是否符合終止確認的條件，相關賬務處理是否符合《企業(yè)會計準則》規(guī)定；（5）說明應收賬款賬齡的計算方式，在報告期內是否發(fā)生變更。請保薦機構、申報會計師核查上訴情形，說明核查程序、過程、范圍及結論，并發(fā)表明確核查意見。
24、 2020年，發(fā)行人主要新增其他應收款為支付給上海上藥新亞醫(yī)藥有限公司的保證金。請發(fā)行人結合業(yè)務模式，說明支付押金、保證金的內在邏輯及支付給上海上藥新亞醫(yī)藥有限公司大額保證金的業(yè)務背景，報告期內是否存在大額保證金期末沖銷或退回的情形。請保薦機構、申報會計師發(fā)表意見。
25、 報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為11,936.87萬元、6,389.57萬元和11,294.59萬元。請發(fā)行人（1）結合公司報告期各期的經營情況，說明存貨余額波動的原因及合理性；（2）補充披露報告期各期存貨的庫齡情況、庫存商品期后結轉成本情況，并結合公司經營模式說明各期末庫存商品余額較高的原因及合理性；（3）說明并披露期末存貨跌價準備計提比例與同行業(yè)可比上市公司存在差異的原因，變動方向不一致的原因；（4）結合公司與同行業(yè)可比公司在存貨備貨、生產、銷售周期等方面的差異以及公司的經營模式，分析披露公司存貨周轉率高于同行業(yè)公司的原因；（5）說明公司的存貨盤點制度、報告期內的盤點情況，包括但不限于存貨的盤點時間、范圍、對非在庫存貨的盤點方式、盤點結果及中介機構的監(jiān)盤情況等。請保薦機構、申報會計師對上述情況進行核查，說明對各類存貨的核查過程和結論，并發(fā)表明確意見。
26、 報告期各期末，公司固定資產賬面原值分別為2,371.40萬元、2,483.82萬元和4,480.45萬元；在建工程賬面價值分別為862.51萬元、1,652.79萬元和0元。請發(fā)行人（1）說明報告期新增固定資產入賬價值的確定依據(jù)、具體用途和達到可使用狀態(tài)的時間，與相應使用記錄是否匹配；（2）說明報告期對固定資產、在建工程減值測試情況，說明未計提計提減值準備的原因及合理性。請保薦機構、申報會計師對上述事項進行核查，并結合相關資產持有目的、用途、使用狀況等，核查資產減值相關會計處理是否謹慎，并發(fā)表明確核查意見。
27、 報告期各期末，公司無形資產分別為3,738.84萬元、3,339.82萬元、2,947.62萬元。請發(fā)行人補充說明無形資產的具體內容、獲取方式、價款支付、入賬成本、后續(xù)核算、實際使用等情況，并說明是否進行減值測試，是否存在減值跡象，具體判定依據(jù)。請保薦機構、申報會計師對上述情況進行核查，并發(fā)表明確意見。
28、 招股說明書顯示，報告期各期末發(fā)行人應付賬款金額分別為34,827.99萬元、27,350.58萬元和17,197.42萬元。請發(fā)行人（1）分析說明應付賬款逐年下降但占比較高的原因及其合理性，是否與生產經營情況相匹配，符合行業(yè)特征；（2）補充披露前五名應付賬款情況，說明報告期各期末應付賬款及應付票據(jù)的主要交易對方，是否為主要供應商，期后結算情況，與合同約定的付款時間是否存在差異，是否存在超過信用期的應付賬款、未付原因、是否存在糾紛等，并說明原因；（3）按照款項性質、賬齡情況補充披露應收賬款情況，說明波動原因及合理性。請保薦機構、申報會計師核查上述事項，并明確發(fā)表意見。
29、 報告期內，發(fā)行人政府補助金額大幅上漲。請發(fā)行人補充說明并披露政府補助具體情況，包括但不限于項目、金額、是否已收到相關款項、財務處理方式及其是否符合《企業(yè)會計準則》、法律法規(guī)規(guī)定。請保薦機構、申報會計師發(fā)表明確意見。
30、 請發(fā)行人說明并披露股份支付的定價依據(jù)，結合股份支付當期發(fā)行人凈利潤的市盈率倍數(shù)分析定價公允性，說明并披露股份支付費用的計算過程，分別確認為銷售費用、管理費用的原因，是否設定服務期安排，相關會計處理是否符合《首發(fā)業(yè)務若干問題解答》的要求。請保薦機構、申報會計師核查上述情況，并發(fā)表明確意見。
31、 請發(fā)行人說明報告期內是否存在第三方回款、轉貸、現(xiàn)金收付款、開具或使用無真實交易背景票據(jù)、個人賬戶收款、與控股股東或實控人混用賬戶等情形，如存在，請補充披露具體情況，是否符合行業(yè)特征，是否符合相關規(guī)則要求，相關財務內控不規(guī)范情形是否已整改，并說明針對性的內控制度是否建立并執(zhí)行有效。請保薦機構、申報會計師核查并發(fā)表明確意見。
32、 發(fā)行人因2017年至2019年接受對方虛開的發(fā)票，相關費用不得在企業(yè)所得稅稅前扣除，被國家稅務總局天津市稅務局第一稽查局要求補繳企業(yè)所得稅127.29萬元及繳納滯納金25.43萬元。請發(fā)行人補充說明相關發(fā)票的具體性質、金額及占比；公司是否仍存在類型情形，是否采取相應應對措施，是否制定了對應的內部控制制度，并說明執(zhí)行情況。請保薦機構、申報會計師核查并發(fā)表明確意見。
33、 請發(fā)行人補充披露同行業(yè)可比公司的選取標準、主營業(yè)務、、主要經營模式、主要產品、主要客戶情況等，說明并披露選取的可比公司與發(fā)行人的可比性，是否按照相關規(guī)定充分披露發(fā)行人相關指標與同行業(yè)可比公司的對比情況。請保薦機構、申報會計師發(fā)表意見。
二、關于財務會計相關資料質量問題
34、 請在招股說明書中結合會計師事務所的審計意見類型披露“關鍵審計事項”。請申報會計師說明“關鍵審計事項”的“審計應對”中各項具體審計程序的具體情況、事實結果、審計結論，是否存在較大審計差異或調整情況，對形成審計意見是否有重大影響。請保薦機構核實上述情況，分析說明上述事項是否屬于影響投資者價值判斷和投資決策的重要信息并已充分披露。
35、 請保薦機構、會計師說明公司財務部門人員與公司董監(jiān)高、控股股東及實際控制人（如為個人）是否具有親屬關系，如有，是否會影響財務工作獨立性。請保薦機構、會計師核查財務相關內部控制設計和執(zhí)行的有效性。
36、 請發(fā)行人、中介機構回復反饋意見時注意區(qū)分信息披露問題和分析說明問題，如認為補充說明內容對投資者價值判斷有重大影響的，請在招股說明書中予以補充披露。
