發(fā)文機關(guān)全國社會保障基金理事會
發(fā)文日期2022年09月27日
時效性現(xiàn)行有效
施行日期2022年09月27日
效力級別部門規(guī)范性文件
習近平總書記指出，金融要為實體經(jīng)濟服務(wù)，滿足經(jīng)濟社會發(fā)展和人民群眾需要。為深入貫徹落實習近平總書記重要講話精神，準確把握新發(fā)展階段，完整準確全面貫徹新發(fā)展理念，服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局，進一步加強和改進全國社會保障基金理事會（以下簡稱社保基金會）實業(yè)投資工作，制定本指引。
一、總體要求
堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，堅決貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署，深刻認識金融服務(wù)實體經(jīng)濟的重要意義。準確把握社?；鹗聵I(yè)的政治性和人民性，充分發(fā)揮基金作為長期資金的優(yōu)勢和作用。明確實業(yè)投資中長期發(fā)展規(guī)劃，健全完善投資管理運營體系，主動融入新發(fā)展格局和國家戰(zhàn)略，更好履行確保基金安全和保值增值主體責任。
二、基本原則
——堅持融入和服務(wù)國家戰(zhàn)略。始終胸懷“國之大者”，緊緊圍繞國家戰(zhàn)略方向、產(chǎn)業(yè)政策導向和經(jīng)濟發(fā)展目標，把準把牢基金投資方向。以基金投資實踐引導社會資本歸本溯源，為加快構(gòu)建國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局做出積極貢獻。
——堅持長期投資、價值投資、責任投資理念。充分發(fā)揮基金作為長資金、大資金、穩(wěn)資金優(yōu)勢，踐行可持續(xù)投資理念，按照市場化原則，依法依規(guī)開展實業(yè)投資，積極尋找符合基金投資特征的投資標的和機會，著眼獲取長期較好收益進行布局。
——堅持改革創(chuàng)新。積極適應(yīng)新時代新形勢新要求，堅持問題導向，解放思想、開拓創(chuàng)新，推進完善實業(yè)投資模式和機制，增強實業(yè)投資資產(chǎn)配置的科學性和持續(xù)性，著力破解制約發(fā)展的難題，不斷提升投資效能。
——堅持防范風險。樹牢底線思維，強化風險意識，始終把基金安全擺在首要位置?？茖W合理把握投資重點和節(jié)奏，把風險防范前置，積極穩(wěn)妥做好實業(yè)投資投前、投后、退出全流程風險管控，牢牢守住安全底線。
三、重點工作
（一） 聚焦國家戰(zhàn)略助推經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。貫徹黨中央國務(wù)院決策部署，圍繞“十四五”規(guī)劃和 2035 年遠景目標綱要，通過開展實業(yè)投資支持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、區(qū)域重大發(fā)展戰(zhàn)略、可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略等國家重大戰(zhàn)略實施，助力推動關(guān)鍵核心技術(shù)攻堅，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定，糧食能源安全，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、綠色低碳轉(zhuǎn)型和數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展。
（二） 強化實業(yè)投資資產(chǎn)配置功能。不斷優(yōu)化基金權(quán)益資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，持續(xù)加大實業(yè)投資力度，提升實業(yè)投資在基金資產(chǎn)配置中的占比，進一步發(fā)揮實業(yè)投資資產(chǎn)收益穩(wěn)定、波動較小的重要作用。
（三） 加大直接股權(quán)投資力度。發(fā)揮社?；饡Y金優(yōu)勢，加大關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟命脈和國計民生的戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性領(lǐng)域的長期股權(quán)投資，持續(xù)優(yōu)化股權(quán)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。挖掘體量大、周期長、分紅穩(wěn)定的新型基礎(chǔ)設(shè)施投資機會。努力拓寬直接股權(quán)投資的范圍和領(lǐng)域。
（四） 擴大市場化股權(quán)基金投資規(guī)模。結(jié)合基金中長期配置需要，構(gòu)建股權(quán)基金二級資產(chǎn)配置體系。全面覆蓋綜合型、行業(yè)垂直、母基金、特殊機會等不同類型管理人，配置創(chuàng)投、成長、并購、不良資產(chǎn)、夾層等不同策略基金，發(fā)揮管理人專長及優(yōu)勢，有效分散投資風險，實現(xiàn)多元化、跨周期、長期穩(wěn)定的投資回報。
（五） 穩(wěn)妥開展結(jié)構(gòu)化基金、政策性基金、信托貸款投資。聚焦京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)等區(qū)域，篩選符合國家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策的優(yōu)質(zhì)結(jié)構(gòu)化基金、政策性基金，按照市場化、法治化原則穩(wěn)妥開展投資合作，從嚴防控投資風險。關(guān)注信托行業(yè)政策導向，審慎開展信托貸款投資。
（六） 探索開展可持續(xù)投資實踐。探索建立既具有社?；饡厣?、又與國際接軌的可持續(xù)投資管理體系。踐行可持續(xù)投資理念，加大對 ESG 主題基金和項目投資，將環(huán)境、社會、治理等因素納入實業(yè)投資盡職調(diào)查及評估體系。深化積極股東主義實踐，推動完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高所投公司質(zhì)量。
（七） 深化與央企、地方國企合作。通過多種投資方式，參與央企、地方國企改制引戰(zhàn)、并購重組、非公開發(fā)行。穩(wěn)妥開展對劃轉(zhuǎn)企業(yè)增資及股權(quán)投資，為企業(yè)發(fā)展提供長期穩(wěn)定資金支持，鞏固合作成果，深化多層次合作。
（八） 擴大合作范圍優(yōu)化合作機制。根據(jù)基金配置需要，優(yōu)選股權(quán)基金管理人，將國家級基金、市場化績優(yōu)團隊、產(chǎn)業(yè)龍頭、優(yōu)質(zhì)企業(yè)等納入合作范圍。研究制定已合作及擬合作管理人的篩選程序，完善激勵約束機制。
（九） 探索開展獨立賬戶、跟投基金投資。探索創(chuàng)新投資模式，開展獨立賬戶、跟投基金投資。研究探索股權(quán)基金循環(huán)投資，加大專項基金投資力度，充分借助管理人的能力和資源，獲取優(yōu)質(zhì)項目，實現(xiàn)更好收益。
（十） 夯實投前調(diào)研。按照“業(yè)績優(yōu)先、綜合考量”原則，建立對股權(quán)基金管理人的問卷調(diào)查、初步評價、高管訪談等管理規(guī)范。制定已合作管理人基金復投的篩選標準，選取業(yè)績優(yōu)秀、治理良好的管理人繼續(xù)合作。
（十一） 持續(xù)強化投后管理。按照“分類管理、一企一策、責任到人”原則，制定投后管理計劃，明確管理任務(wù)。參與被投企業(yè)和股權(quán)基金治理，與其他股東和投資人形成合力，落實合同約定，跟進重要事項，及時研判重大風險。
（十二） 壓實退出管理責任。統(tǒng)籌考慮投管退平衡，優(yōu)化股權(quán)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。一企一策審慎研究可行方案，有序推進項目退出工作。引導管理人合理設(shè)置基金期限，完善合同條款，采取收益分成扣減、風險準備金等機制壓實管理人責任。研究探索股權(quán)基金實物資產(chǎn)分配。
（十三） 抓好董監(jiān)事履職管理。明確董監(jiān)事職責，規(guī)范議案審議和表決程序。建立述職和報告制度，專職董監(jiān)事每年述職，報告會議決議執(zhí)行情況，以及企業(yè)經(jīng)營中的重要事項與重大風險，加強對董監(jiān)事履職的監(jiān)督和考核評價。
（十四） 改進績效評價機制。根據(jù)實業(yè)投資二級資產(chǎn)風險收益特征，合理劃分資產(chǎn)類型。修訂股權(quán)項目與股權(quán)基金的投資基準。制定實業(yè)投資績效評價方案，全生命周期評價投資績效，建立與實業(yè)投資相適應(yīng)的激勵約束機制。
（十五） 加強投資管理能力建設(shè)。完善市場化股權(quán)基金核心條款和參考合同文本，維護社保基金會權(quán)益。督促管理人落實社保基金會估值指引和信息報送規(guī)范。適時更新中介機構(gòu)庫，發(fā)揮顧問作用，為投資決策提供有力支撐。
（十六） 嚴密防范化解風險。引導管理人正確認識資本特性和行為規(guī)律，遵循國家有關(guān)反壟斷、防止資本無序擴張的相關(guān)政策，履行好對管理人的管理職責。嚴格落實投前、投后及退出各環(huán)節(jié)的風險管控措施，形成全流程風險管控閉環(huán)。結(jié)合項目特點和基金實際，科學合理設(shè)置保護性條款、暫停出資、管理人除名等管控措施。
（十七） 構(gòu)建生態(tài)擴大影響力。發(fā)揮社保基金會品牌和資金優(yōu)勢，樹立社?；饡崢I(yè)投資規(guī)范和標桿，引領(lǐng)行業(yè)健康發(fā)展。宣傳社?；饡顿Y政策、投資理念和投資成果，展示社?；饡I(yè)化、負責任機構(gòu)投資者形象。
四、保障措施
（十八） 加強黨的領(lǐng)導。深入學習貫徹習近平新時代中國特色社會主義思想，用黨的創(chuàng)新理論武裝頭腦、指導實踐、推動工作，以實際行動彰顯社?；饡螌傩?。會黨組發(fā)揮把方向、管大局、保落實的重要作用，前置審議股權(quán)投資項目與基金，按照國家戰(zhàn)略與政策要求，統(tǒng)籌發(fā)展與安全，把握投資方向。
（十九） 加強干部隊伍建設(shè)。鼓勵擔當作為，培養(yǎng)與實業(yè)投資事業(yè)發(fā)展所需的奮斗精神和專業(yè)能力，做到人崗適配、專業(yè)穩(wěn)定、人盡其才，引導干部職工成長成才。創(chuàng)造各類培訓機會，提高實業(yè)投資干部隊伍的國際視野和專業(yè)能力。
（二十） 加強信息系統(tǒng)科技賦能。不斷完善信息系統(tǒng)，加強數(shù)據(jù)價值挖掘，更好賦能投資管理決策。堅持用好信息化手段，以信息系統(tǒng)提升組織運行效能，通過授權(quán)控制和流程控制防范管理運行風險。在確保信息安全、數(shù)據(jù)安全基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮信息系統(tǒng)對實業(yè)投資的支撐保障作用。
