發(fā)文機(jī)關(guān)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)
發(fā)文日期2022年12月09日
時(shí)效性現(xiàn)行有效
施行日期2022年12月09日
效力級(jí)別部門規(guī)范性文件
中信建投證券股份有限公司：
現(xiàn)對(duì)你們公司推薦的四川菊樂食品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“公司”或“發(fā)行人”）首發(fā)申請(qǐng)文件提出反饋意見，請(qǐng)你公司在30日內(nèi)對(duì)下列問題逐項(xiàng)落實(shí)并提供書面回復(fù)和電子文檔。若涉及對(duì)招股說明書的修改，請(qǐng)以楷體加粗標(biāo)明。我會(huì)收到你公司的回復(fù)后，將根據(jù)情況決定是否再次向你公司發(fā)出反饋意見。如在30日內(nèi)不能提供書面回復(fù)，請(qǐng)?zhí)崆?0個(gè)工作日向我會(huì)提交延期回復(fù)的申請(qǐng)。如未能按期提交反饋回復(fù)，我會(huì)將予終止審查。若對(duì)本反饋意見有任何問題，請(qǐng)致電我會(huì)發(fā)行監(jiān)管部審核人員。
一、規(guī)范性問題
1、 請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）歷次增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因、背景，參與各方是否履行了必要的內(nèi)外部決策、審批程序，歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓或增資價(jià)格的定價(jià)依據(jù)及公允性，作價(jià)存在差異的原因，是否存在利益輸送，是否存在糾紛或潛在糾紛，是否存在委托持股、信托持股或其他利益安排，受讓方的認(rèn)購資金來源；歷史上的國有資本入股、退出過程程序是否合規(guī)、定價(jià)是否公允，是否存在造成國有資產(chǎn)、集體資產(chǎn)流失的情況，是否存在糾紛或潛在糾紛；（2）歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓或增資是否真實(shí)，歷次增資是否進(jìn)行驗(yàn)資，是否存在出資不實(shí)、抽逃出資、出資方式存在瑕疵等出資瑕疵情形，如存在瑕疵，是否采取整改措施，是否獲得有權(quán)機(jī)關(guān)確認(rèn)，是否存在糾紛或潛在糾紛；（3）歷史上委托持股、信托持股情形清理是否徹底，是否存在糾紛或潛在糾紛；（4）發(fā)行人控股股東菊樂集團(tuán)為定向募集公司，請(qǐng)說明其設(shè)立、歷次改制、增資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否合規(guī)，是否存在程序瑕疵或與法律法規(guī)沖突的情況，是否符合集體或國有資產(chǎn)管理的相關(guān)規(guī)定，是否存在集體或國有資產(chǎn)流失的情況，是否存在糾紛或潛在糾紛；菊樂集團(tuán)股東人數(shù)是否超過200人，是否符合《非上市公眾公司監(jiān)管指引第4號(hào)》的要求并納入監(jiān)管；（5）發(fā)行人與外部股東是否存在對(duì)賭協(xié)議，是否符合《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問題解答》之問題5的要求；（6）發(fā)行人股東人數(shù)是否存在超過200人的情況及判斷依據(jù)；（7）請(qǐng)發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)對(duì)照《監(jiān)管規(guī)則適用指引——關(guān)于申請(qǐng)首發(fā)上市企業(yè)股東信息披露》《監(jiān)管規(guī)則適用指引——發(fā)行類第2號(hào)》進(jìn)行說明，涉及離職人員入股的，請(qǐng)說明穿透后持有發(fā)行人股份的數(shù)量。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師對(duì)上述問題核查并發(fā)表明確意見。
2、 請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并披露：（1）認(rèn)定不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系時(shí)，是否已經(jīng)審慎核查并完整地披露發(fā)行人實(shí)際控制人及其近親屬直接或間接控制的全部關(guān)聯(lián)企業(yè)；（2）結(jié)合上述企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營業(yè)務(wù)，說明是否簡(jiǎn)單依據(jù)經(jīng)營范圍對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)做出判斷，是否僅以經(jīng)營區(qū)域、細(xì)分產(chǎn)品、細(xì)分市場(chǎng)的不同來認(rèn)定不構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；（3）上述企業(yè)的歷史沿革、資產(chǎn)、人員、業(yè)務(wù)和技術(shù)等方面與發(fā)行人的關(guān)系，采購銷售渠道、客戶、供應(yīng)商等方面是否影響發(fā)行人的獨(dú)立性。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查上述主體與發(fā)行人是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，并發(fā)表明確意見。
3、 請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）是否嚴(yán)格按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》《上市公司信息披露管理辦法》《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》及相關(guān)規(guī)定完整、準(zhǔn)確的披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易；是否存在其他根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式原則認(rèn)定的關(guān)聯(lián)方，如存在，進(jìn)一步披露報(bào)告期內(nèi)與該等關(guān)聯(lián)方之間是否存在交易，以及交易的標(biāo)的、金額、占比；（2）披露關(guān)聯(lián)交易的交易內(nèi)容、交易金額、交易背景以及相關(guān)交易與發(fā)行人主營業(yè)務(wù)之間的關(guān)系；請(qǐng)結(jié)合發(fā)行人與實(shí)際控制人及其親屬控制企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的收入、利潤、成本費(fèi)用占發(fā)行人相應(yīng)指標(biāo)的比例披露關(guān)聯(lián)交易是否影響發(fā)行人的經(jīng)營獨(dú)立性、是否構(gòu)成對(duì)控股股東的依賴，是否存在通過關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)發(fā)行人收入利潤或成本費(fèi)用、對(duì)發(fā)行人利益輸送的情形；（3）結(jié)合可比市場(chǎng)公允價(jià)格、第三方市場(chǎng)價(jià)格、關(guān)聯(lián)方與其他交易方的價(jià)格等，說明并摘要披露關(guān)聯(lián)交易的公允性，是否存在對(duì)發(fā)行人或關(guān)聯(lián)方的利益輸送；（4）發(fā)行人公司章程對(duì)關(guān)聯(lián)交易決策程序的規(guī)定，已發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的決策過程是否與章程相符，關(guān)聯(lián)股東或董事在審議相關(guān)交易時(shí)是否回避，以及獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)成員是否發(fā)表不同意見；（5）報(bào)告期內(nèi)是否存在關(guān)聯(lián)方資金拆借，是否違反《貸款通則》等法律法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師對(duì)發(fā)行人的關(guān)聯(lián)方認(rèn)定，發(fā)行人關(guān)聯(lián)交易信息披露的完整性，關(guān)聯(lián)交易的必要性、合理性和公允性，關(guān)聯(lián)交易是否影響發(fā)行人的獨(dú)立性、是否可能對(duì)發(fā)行產(chǎn)生重大不利影響，以及是否已履行關(guān)聯(lián)交易決策程序等進(jìn)行充分核查并發(fā)表意見。
4、 根據(jù)申報(bào)材料，發(fā)行人的多項(xiàng)商標(biāo)、專利系繼受取得。請(qǐng)發(fā)行人說明：（1）發(fā)行人擁有的專利、商標(biāo)權(quán)屬是否明確、有無瑕疵、有無被終止、宣布無效以及侵害他人權(quán)利的情形；（2）相關(guān)商標(biāo)、專利等權(quán)利的內(nèi)部控制制度是否建立健全并有效運(yùn)行，相關(guān)專利的保護(hù)范圍是否覆蓋公司全部服務(wù)和產(chǎn)品；（3）受讓取得專利、商標(biāo)的最初申請(qǐng)人、權(quán)利人、出讓方等情況，出讓方與發(fā)行人的關(guān)系，發(fā)行人受讓價(jià)格及公允性以及費(fèi)用支付情況，專利、商標(biāo)轉(zhuǎn)讓、登記程序是否合規(guī)，是否存在糾紛或潛在糾紛。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
5、 請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合其業(yè)務(wù)全鏈條補(bǔ)充披露擁有業(yè)務(wù)許可、資質(zhì)的情況，是否存在超越資質(zhì)范圍進(jìn)行經(jīng)營的情況，報(bào)告期內(nèi)是否持續(xù)具備全部資質(zhì)，相關(guān)資質(zhì)是否在有效期，是否存在期滿后無法續(xù)期的風(fēng)險(xiǎn)，是否存在違法違規(guī)經(jīng)營的情況。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師核查并發(fā)表明確意見。
6、 請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露生產(chǎn)經(jīng)營中涉及環(huán)境污染的具體環(huán)節(jié)、主要污染物名稱及排放量、主要處理設(shè)施及處理能力；報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人環(huán)保投資和相關(guān)費(fèi)用成本支出情況，環(huán)保設(shè)施實(shí)際運(yùn)行情況，報(bào)告期內(nèi)環(huán)保投入、環(huán)保相關(guān)成本費(fèi)用是否與處理公司生產(chǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的污染相匹配；募投項(xiàng)目所采取的環(huán)保措施及相應(yīng)的資金來源和金額等；公司生產(chǎn)經(jīng)營與募投項(xiàng)目是否符合國家和地方環(huán)保要求，發(fā)行人是否曾發(fā)生環(huán)保事故或受到環(huán)保處罰，如是，請(qǐng)披露原因、經(jīng)過等具體情況，是否構(gòu)成重大違法行為，整改措施及整改后是否符合環(huán)保法律法規(guī)的有關(guān)規(guī)定。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師核查并發(fā)表明確意見。
7、 請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露：未取得權(quán)屬證書的自有或租賃房產(chǎn)、土地的具體用途、未取得權(quán)屬證書的原因、對(duì)發(fā)行人的重要程度、使用上述土地或房產(chǎn)產(chǎn)生的收入、毛利、利潤情況，能否確保發(fā)行人長期使用、如因存在違規(guī)需進(jìn)行搬遷或拆除對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的影響、是否存在重大違法行為，發(fā)行人是否存在租賃或使用集體建設(shè)用地、劃撥地、農(nóng)用地、耕地、基本農(nóng)田及其上建造房產(chǎn)的情形，如有，請(qǐng)按照《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問題解答》之問題18的要求進(jìn)行披露、核查。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。
8、 請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師核查發(fā)行人及合并報(bào)表范圍內(nèi)的各級(jí)子公司、控股股東、實(shí)際控制人最近三年是否存在受到罰款以上行政處罰的情況，是否構(gòu)成重大違法行為，并說明判斷依據(jù)。
9、 請(qǐng)發(fā)行人披露：（1）公司食品安全制度建設(shè)情況，公司報(bào)告期內(nèi)是否發(fā)生過食品安全事故或糾紛，有關(guān)部門對(duì)公司產(chǎn)品抽檢是否存在不合格情形，是否有關(guān)于公司食品安全質(zhì)量的相關(guān)媒體報(bào)道；（2）公司在原材料采購環(huán)節(jié)的食品安全控制情況，供應(yīng)商是否均具備所需相關(guān)食品、包裝生產(chǎn)、銷售資質(zhì)；（3）發(fā)行人及其子公司是否取得食品生產(chǎn)經(jīng)營所必備的全部資質(zhì)許可，是否均在有效期，相關(guān)資質(zhì)許可是否存在被取消的風(fēng)險(xiǎn)，到期后是否存在無法續(xù)期的風(fēng)險(xiǎn)以及對(duì)發(fā)行人的影響，是否存在被處罰的風(fēng)險(xiǎn)；（4）發(fā)行人原料奶供應(yīng)商的基本情況，是否需具備相應(yīng)食品生產(chǎn)、經(jīng)營資質(zhì)，原材料質(zhì)量控制制度建設(shè)情況，是否能夠保證原料奶等原材料質(zhì)量安全，是否存在食品安全相關(guān)事故或糾紛，雙方產(chǎn)品質(zhì)量責(zé)任分?jǐn)偟木唧w安排；（5）發(fā)行人是否存在生產(chǎn)外協(xié)的情況，相關(guān)外協(xié)廠商是否具備所需食品安全生產(chǎn)資質(zhì)，是否存在食品安全生產(chǎn)責(zé)任糾紛。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師就發(fā)行人是否建立健全的食品安全內(nèi)控措施及執(zhí)行有效性發(fā)表核查意見。
10、 請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）報(bào)告期各期發(fā)行人員工應(yīng)繳未繳社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金的人數(shù)、占比及原因；如補(bǔ)繳，說明并披露需要補(bǔ)繳的金額，分析補(bǔ)繳對(duì)發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績(jī)的影響；（2）發(fā)行人人均五險(xiǎn)一金繳納金額是否符合國家和當(dāng)?shù)匚咫U(xiǎn)一金繳納政策規(guī)定，是否滿足最低繳納標(biāo)準(zhǔn)，與當(dāng)?shù)赝仁杖肭闆r下其他企業(yè)繳納金額是否存在重大差異；是否存在通過壓低繳納金額或員工自愿放棄繳納等方式壓降成本的情況。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。
11、 請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查本次申報(bào)招股書與前次申報(bào)招股書的差異并說明原因，前次撤回相關(guān)問題是否已解決，請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并說明相關(guān)中介機(jī)構(gòu)變更的原因。發(fā)行人前次申報(bào)期間因存在信息披露違規(guī)事項(xiàng)被采取監(jiān)管措施的情況，請(qǐng)核查是否已完成整改。
12、 報(bào)告期各期，發(fā)行人實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入分別為82,698.54萬元、99,131.15萬元、141,729.97萬元，除其他乳品外，含乳飲料、發(fā)酵乳等產(chǎn)品均持續(xù)增長，其中發(fā)酵乳2020年度、2021年度收入增幅分別為125.47%、273.16%；此外，發(fā)行人在四川省銷售收入占比分別為98.07%、91.53%和74.72%。請(qǐng)發(fā)行人：（1）結(jié)合含乳飲料的具體產(chǎn)品及銷售情況、品牌建設(shè)、渠道推廣等，進(jìn)一步說明含乳飲料報(bào)告期內(nèi)收入持續(xù)增加的原因及合理性；（2）請(qǐng)結(jié)合惠豐乳品并購前的銷售情況及主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、發(fā)酵乳具體產(chǎn)品銷售收入構(gòu)成、銷售單價(jià)等，說明發(fā)酵乳收入大幅增加、銷售單價(jià)持續(xù)下降的原因及合理性；（3）結(jié)合巴氏殺菌乳和滅菌乳細(xì)分產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、不同產(chǎn)品銷售單價(jià)、銷售收入構(gòu)成及波動(dòng)情況等說明其收入持續(xù)增長的原因；（4）補(bǔ)充披露剔除收購惠豐乳品的影響后各類產(chǎn)品銷售收入變動(dòng)情況，說明各類產(chǎn)品不同銷售模式的收入構(gòu)成及變動(dòng)原因分析，結(jié)合同行業(yè)可比公司、同地區(qū)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手銷售情況、業(yè)務(wù)拓展、上游奶源布局、新產(chǎn)品構(gòu)成及銷售情況等，說明報(bào)告期內(nèi)收入持續(xù)增長的原因及合理性，收入增長是否可持續(xù)；（5）補(bǔ)充披露分季度報(bào)告期各期的營業(yè)收入、凈利潤及占比情況，并說明收入的季節(jié)性特征是否符合行業(yè)慣例、期后退換貨情況、是否存在跨期確認(rèn)收入的情形；（6）說明四川省外、電商平臺(tái)主要產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，自有品牌及惠豐乳品產(chǎn)品銷售收入構(gòu)成，結(jié)合發(fā)行人在四川省外的市場(chǎng)開拓、資源投入、經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)布局、除惠豐乳品外主要自有產(chǎn)品銷售情況等，說明四川省外市場(chǎng)開拓能力及實(shí)際開拓情況，并完善風(fēng)險(xiǎn)提示；（7）結(jié)合具體合同約定、同行業(yè)可比公司情況等說明不同類型客戶的收入確認(rèn)原則及方法的合規(guī)性，收入確認(rèn)所依據(jù)的原始憑證及相關(guān)內(nèi)部控制措施，相關(guān)會(huì)計(jì)處理是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師發(fā)表明確意見，重點(diǎn)說明收入截止性測(cè)試情況，列示測(cè)試方法、測(cè)試金額及占比，收入真實(shí)性的核查方法、過程、核查金額及占比、結(jié)論。
13、 報(bào)告期各期，發(fā)行人主營業(yè)務(wù)毛利率分別為36.76%、31.01%和28.95%，按剔除運(yùn)輸裝卸費(fèi)模擬測(cè)算的毛利率分別為36.76%、35.07%和32.97%，毛利率降低主要系各類產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)變化和各類產(chǎn)品毛利率波動(dòng)造成。請(qǐng)發(fā)行人：（1）結(jié)合發(fā)酵乳產(chǎn)品構(gòu)成以及“嚼酸奶”“蜜咔滋”等系列產(chǎn)品的單價(jià)、成本波動(dòng)情況說明發(fā)酵乳毛利率逐漸上升的原因，毛利率水平及變動(dòng)趨勢(shì)與同行業(yè)可比公司是否存在差異；（2）結(jié)合巴氏殺菌乳具體產(chǎn)品構(gòu)成、銷售單價(jià)、成本構(gòu)成及波動(dòng)、不同產(chǎn)品毛利率波動(dòng)情況等，說明巴氏殺菌乳毛利率逐步下降的原因，與同行業(yè)可比公司的差異情況及原因分析；（3）結(jié)合有機(jī)純牛奶及普通牛奶的銷售占比、單價(jià)調(diào)整等情況說明滅菌乳毛利率持續(xù)上升的原因；（4）說明經(jīng)銷毛利率整體高于直銷毛利率的原因，與同行業(yè)可比公司是否存在差異；發(fā)酵乳2019年經(jīng)銷毛利率僅2.59%的原因，含乳飲料經(jīng)銷毛利率略高于直銷、且與其他產(chǎn)品毛利率對(duì)比情況存在差異的原因，并結(jié)合上門送奶政策及調(diào)整情況、經(jīng)銷商政策支持、產(chǎn)品促銷具體情況等說明各類產(chǎn)品經(jīng)銷模式、直銷模式毛利率差異原因。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
14、 報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人收購了惠豐乳品55%股權(quán)，截至2020年7月31日，惠豐乳品凈資產(chǎn)-953.94萬元，經(jīng)評(píng)估，全部股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值為3,654.07萬元，與2020年10月31日評(píng)估基準(zhǔn)日數(shù)據(jù)存在差異，本次交易確認(rèn)了專利權(quán)等無形資產(chǎn)及商譽(yù)，還涉及發(fā)行人提供借款、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等事項(xiàng)。請(qǐng)發(fā)行人：（1）說明收購中涉及的資產(chǎn)評(píng)估過程及增值情況，包括評(píng)估過程、評(píng)估方法、評(píng)估結(jié)論及增值的合理性，不同評(píng)估報(bào)告差異情況及原因分析；（2）說明惠豐乳品與銀螺乳業(yè)簽訂《固定資產(chǎn)租賃合同》及補(bǔ)充協(xié)議的背景、主要約定及實(shí)際執(zhí)行情況、租金支付的相關(guān)約定及實(shí)際執(zhí)行情況、租賃資產(chǎn)權(quán)屬是否清晰、對(duì)惠豐乳品及公司生產(chǎn)經(jīng)營的穩(wěn)定性是否存在不利影響，使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債等相關(guān)會(huì)計(jì)處理、是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定；（3）結(jié)合相關(guān)并購標(biāo)的生產(chǎn)經(jīng)營情況、資源投入、主要資產(chǎn)及負(fù)債情況、主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、評(píng)估相關(guān)情況等說明作價(jià)的公允性，是否存在利益輸送等；（4）說明前述收購的背景、協(xié)議的具體約定及實(shí)際執(zhí)行情況，包括但不限于業(yè)績(jī)承諾、轉(zhuǎn)讓價(jià)款支付、雙方權(quán)利義務(wù)、違約責(zé)任等方面的具體約定，是否存在繼續(xù)收購或其他相關(guān)安排；（5）說明專利權(quán)和專有技術(shù)的明細(xì)、用途、確認(rèn)依據(jù)、攤銷政策、是否符合行業(yè)慣例、是否存在減值風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合具體評(píng)估、與主要產(chǎn)品的相關(guān)性等說明評(píng)估價(jià)值及入賬價(jià)值的合理性，相關(guān)會(huì)計(jì)處理是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第5號(hào)》的相關(guān)規(guī)定；（6）說明商譽(yù)的計(jì)算過程、金額和確認(rèn)依據(jù)、相關(guān)的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合具體內(nèi)容，減值測(cè)試的具體過程、主要參數(shù)及選取的合理性，并結(jié)合收購后的整合效果、惠豐乳品主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和經(jīng)營業(yè)績(jī)情況等，說明商譽(yù)減值的合理性；（7）結(jié)合惠豐乳品的股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司章程、生產(chǎn)經(jīng)營、管理團(tuán)隊(duì)及三會(huì)運(yùn)作情況說明合并報(bào)表范圍及時(shí)間的準(zhǔn)確性，說明收購相關(guān)的會(huì)計(jì)處理，是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定；（8）說明發(fā)行人向惠豐乳品原管理團(tuán)隊(duì)轉(zhuǎn)讓11.67%股權(quán)是否涉及股份支付，收購前后發(fā)行人業(yè)務(wù)拓展、收入結(jié)構(gòu)及來源地等方面的具體影響。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
15、 關(guān)于關(guān)聯(lián)交易。前進(jìn)牧業(yè)為報(bào)告期各期第一大供應(yīng)商，發(fā)行人于2015年開始合作，分別于2017年、2021年共同設(shè)立德瑞牧業(yè)、蜀漢牧業(yè)，采購價(jià)格與其他供應(yīng)商存在差異主要受運(yùn)費(fèi)、生鮮乳蛋白質(zhì)含量及生鮮乳采購等方面影響，發(fā)行人于2021年向前進(jìn)牧業(yè)共預(yù)付奶款6,100.00萬元、向德瑞牧業(yè)共預(yù)付奶款5,000.00萬元。請(qǐng)發(fā)行人：（1）說明與前進(jìn)牧業(yè)共同設(shè)立德瑞牧業(yè)及蜀漢牧業(yè)的背景、交易作價(jià)及價(jià)格公允性、資源投入，德瑞牧業(yè)及蜀漢牧業(yè)的經(jīng)營情況、主要客戶、發(fā)行人原料奶采購量占其銷售規(guī)模的比例、主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營及經(jīng)營業(yè)績(jī)的具體影響，對(duì)德瑞牧業(yè)長期股權(quán)投資的會(huì)計(jì)處理及是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定；（2）說明與前進(jìn)牧業(yè)長期采購協(xié)議的具體約定，與前進(jìn)牧業(yè)、德瑞牧業(yè)及蜀漢牧業(yè)關(guān)于日均保底采購量及采購單價(jià)、年度超出保底采購量的采購數(shù)量及采購單價(jià)等與第三方供應(yīng)商的對(duì)比情況及原因分析；（3）說明向前進(jìn)牧業(yè)及其關(guān)聯(lián)方采購的付款安排、實(shí)際貨款支付及應(yīng)付賬款情況、相關(guān)約定與其他客戶是否存在差異，結(jié)合報(bào)告期各期向主要供應(yīng)商預(yù)付奶款情況說明2021年度向前進(jìn)牧業(yè)、德瑞牧業(yè)預(yù)付奶款的原因及合理性，并結(jié)合運(yùn)費(fèi)、采購產(chǎn)品品質(zhì)差異、采購產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、生鮮乳采購相關(guān)約定等，說明關(guān)聯(lián)交易的必要性、銷售價(jià)格公允性、是否存在利益輸送等情形；（4）說明2021年度向前進(jìn)牧業(yè)新增牛只及精飼料采購的原因及合理性、奶牛采購定價(jià)原則與同行業(yè)公司是否存在差異、采購價(jià)格的公允性；（5）說明2021年新增國經(jīng)瑞豐關(guān)聯(lián)銷售、向關(guān)聯(lián)方么么集選2021年銷售及采購金額大幅增加的原因及合理性，并結(jié)合發(fā)行人推廣安排、周末秒殺及鮮奶節(jié)等活動(dòng)的銷售模式及銷售價(jià)格差異等說明關(guān)聯(lián)交易價(jià)格的公允性；（6）說明自控股股東處租賃房屋的必要性，是否存在影響發(fā)行人資產(chǎn)獨(dú)立性情形。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
16、 2020年4月21日，我會(huì)作出《關(guān)于對(duì)四川菊樂食品股份有限公司采取出具警示函監(jiān)管措施的決定》，發(fā)行人在前次申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票并上市過程中，存在分公司出納挪用公司資金發(fā)生額累計(jì)達(dá)9,577.89萬元且首次申報(bào)稿未披露該事項(xiàng)、貨幣資金披露不實(shí)、內(nèi)控制度存在重大缺陷、返利計(jì)提不準(zhǔn)確等問題；2020年7月28日，四川證監(jiān)局對(duì)前次申報(bào)簽字會(huì)計(jì)師采取監(jiān)管談話措施的決定。請(qǐng)發(fā)行人：（1）說明前述違規(guī)事項(xiàng)的具體情況、發(fā)生的時(shí)間、對(duì)公司的具體影響，被挪用資金是否存在流向公司客戶、供應(yīng)商、持股5%以上股東、董監(jiān)高等關(guān)聯(lián)方的情形，結(jié)合內(nèi)控制度的相關(guān)規(guī)定及實(shí)際執(zhí)行情況說明公司未及時(shí)發(fā)現(xiàn)前述違規(guī)行為的原因，內(nèi)部控制制度、關(guān)流程等方面的具體缺陷；（2）說明相關(guān)違規(guī)事項(xiàng)、內(nèi)控制度、公司治理、規(guī)范運(yùn)作、具體流程及人員安排等方面的整改情況，整改至今持續(xù)運(yùn)行情況，整改是否有效，是否存在其他內(nèi)控不規(guī)范情形；（3）補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)是否存在第三方回款、轉(zhuǎn)貸、現(xiàn)金交易、以員工賬戶收取款項(xiàng)等財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范的情形，如存在，請(qǐng)說明具體情況以及是否符合《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問題解答（2020年6月修訂）》的相關(guān)規(guī)定；（4）說明發(fā)行人內(nèi)控機(jī)制及公司治理機(jī)制是否健全有效，是否符合內(nèi)部控制制度健全有效且被有效執(zhí)行等發(fā)行條件。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見，說明針對(duì)前述違規(guī)事項(xiàng)的核查方法、核查結(jié)論。
二、信息披露問題
17、 請(qǐng)?jiān)谡泄烧f明書中詳細(xì)披露所有引用數(shù)據(jù)的具體來源，并請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查引用數(shù)據(jù)及其來源的權(quán)威性，說明數(shù)據(jù)是否公開、是否專門為編寫本次招股說明書而準(zhǔn)備以及發(fā)行人是否就獲得此數(shù)據(jù)支付費(fèi)用或提供幫助。請(qǐng)勿使用定制的或付費(fèi)的報(bào)告、一般性網(wǎng)絡(luò)文章或非公開資料等缺乏權(quán)威性的數(shù)據(jù)。
18、 報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人收購了蜀漢牧業(yè)55%股權(quán)、轉(zhuǎn)讓了菊樂乳業(yè)20%股權(quán)；其中，與蜀漢牧業(yè)原股東約定了股份回購條款，受讓蜀漢牧業(yè)股份后，發(fā)行人負(fù)責(zé)建設(shè)張掖市甘州區(qū)的“5,000頭奶牛養(yǎng)殖基地產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目”，菊樂乳業(yè)受讓方為其總經(jīng)理及管理層設(shè)立的合伙企業(yè)。請(qǐng)發(fā)行人：（1）說明收購中涉及的資產(chǎn)評(píng)估過程及增值情況，包括評(píng)估過程、評(píng)估方法、評(píng)估結(jié)論，并結(jié)合評(píng)估過程、前期估值或轉(zhuǎn)讓作價(jià)（如適用）以及交易標(biāo)的生產(chǎn)經(jīng)營情況、主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等說明交易作價(jià)的公允性；（2）結(jié)合原奶采購渠道的布局及規(guī)劃、蜀漢牧業(yè)的牧場(chǎng)建設(shè)、主要資產(chǎn)及生產(chǎn)運(yùn)營情況說明收購蜀漢牧業(yè)的必要性；說明收購協(xié)議的主要約定及實(shí)際執(zhí)行情況，包括但不限于業(yè)績(jī)承諾、轉(zhuǎn)讓價(jià)款支付、回購、雙方權(quán)利義務(wù)、違約責(zé)任、后續(xù)投資建設(shè)等方面的具體約定、是否存在繼續(xù)收購或其他相關(guān)安排；結(jié)合回購等相關(guān)約定說明購買日確定的準(zhǔn)確性，是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定；（3）說明蜀漢牧業(yè)與發(fā)行人、前進(jìn)牧業(yè)的資金往來情況，是否存在真實(shí)的交易背景，是否存在占用發(fā)行人、蜀漢牧業(yè)資金的情形；（4）說明菊樂乳業(yè)受讓方合伙企業(yè)合伙人的基本情況、在發(fā)行人及其子公司任職情況、出資來源、合伙人變動(dòng)、轉(zhuǎn)讓價(jià)格及定價(jià)原則，前述股份轉(zhuǎn)讓是否涉及股份支付及判斷依據(jù)，是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表意見。
19、 報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)銷模式收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為70.42%、69.24%及75.14%，2021年度經(jīng)銷銷售收入及占比有所提高。請(qǐng)發(fā)行人：（1）說明與直銷客戶、經(jīng)銷客戶、兼有直銷與經(jīng)銷客戶的合同主要條款，分析主要差異情況及合理性；向不同類型的客戶信用政策是否存在顯著差異，如有，請(qǐng)說明原因；（2）說明是否存在非法人實(shí)體經(jīng)銷商客戶情形，如有，請(qǐng)說明與該類客戶合作的背景及必要性；（3）結(jié)合發(fā)行人行業(yè)特點(diǎn)、產(chǎn)品特性、發(fā)展歷程、下游客戶分布、同行業(yè)可比公司采用經(jīng)銷模式的情況，說明發(fā)行人經(jīng)銷模式的分類和定義，不同類別、不同層級(jí)經(jīng)銷商劃分標(biāo)準(zhǔn)，以及采用經(jīng)銷模式的必要性和商業(yè)合理性；（4）說明發(fā)行人經(jīng)銷商模式的相關(guān)內(nèi)控制度（如有），包括但不限于對(duì)不同類別經(jīng)銷商、多層級(jí)經(jīng)銷商管理制度、終端銷售管理、新增及退出管理方法、定價(jià)考核機(jī)制（包括營銷、運(yùn)輸費(fèi)用承擔(dān)和補(bǔ)貼、折扣和返利等）、退換貨機(jī)制、物流管理模式（是否直接發(fā)貨給終端客戶）、信用及收款管理、結(jié)算機(jī)制、庫存管理機(jī)制、對(duì)賬制度等制度建立及執(zhí)行情況以及與經(jīng)銷商相關(guān)的信息管理系統(tǒng)的設(shè)計(jì)與執(zhí)行情況，說明相關(guān)內(nèi)控制度設(shè)計(jì)的合理性及運(yùn)行的有效性；（5）說明發(fā)行人經(jīng)銷收入確認(rèn)、計(jì)量原則，對(duì)銷售補(bǔ)貼或返利、費(fèi)用承擔(dān)、經(jīng)銷商保證金的會(huì)計(jì)處理，對(duì)附有退貨條件、給予購銷信用、前期鋪貨借貨、經(jīng)銷商作為居間人參與銷售等特別方式下經(jīng)銷收入確認(rèn)、計(jì)量原則，說明是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，是否與同行業(yè)可比公司存在顯著差異；（6）說明發(fā)行人經(jīng)銷客戶構(gòu)成情況及穩(wěn)定性，包括不同類別、不同層級(jí)經(jīng)銷商數(shù)量、銷售收入及毛利占比，發(fā)生變動(dòng)的原因及合理性；新增、退出經(jīng)銷商數(shù)量、銷售收入及毛利占比，新增、退出經(jīng)銷商銷售收入及毛利占比合理性；是否存在新設(shè)即成為發(fā)行人主要經(jīng)銷商的情況及合理性；主要經(jīng)銷商銷售收入及毛利占比，發(fā)生變動(dòng)的原因及合理性；是否存在經(jīng)銷商持股發(fā)行人或發(fā)行人通過關(guān)聯(lián)經(jīng)銷商實(shí)現(xiàn)銷售的情形；（7）說明主要經(jīng)銷商基本情況，包括但不限于注冊(cè)資本、注冊(cè)地址、成立時(shí)間、經(jīng)營范圍、股東、核心管理人員、員工人數(shù)、與發(fā)行人合作歷史等；發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人、發(fā)行人主要關(guān)聯(lián)方、董事、監(jiān)事、高管、關(guān)鍵崗位人員與經(jīng)銷商、經(jīng)銷商的終端客戶是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排，是否存在其他特殊關(guān)系或業(yè)務(wù)合作（如是否存在前員工、近親屬設(shè)立的經(jīng)銷商、是否存在經(jīng)銷商使用發(fā)行人名稱或商標(biāo)），是否存在非經(jīng)營性資金往來，包括對(duì)經(jīng)銷商或客戶提供的借款、擔(dān)保等資金支持等；（8）說明通過經(jīng)銷商模式實(shí)現(xiàn)的銷售收入及占比、毛利率，與同行業(yè)可比公司是否存在顯著差異；發(fā)行人對(duì)不同銷售模式（直銷、經(jīng)銷等）、不同區(qū)域和不同類別經(jīng)銷商銷售的產(chǎn)品數(shù)量、銷售價(jià)格、銷售收入及占比、毛利及占比、毛利率情況；對(duì)不同模式、不同區(qū)域、不同類別經(jīng)銷商銷售價(jià)格、毛利率存在顯著差異的情況，說明產(chǎn)生差異的原因及合理性；（9）說明經(jīng)銷商的返利政策及其變化情況，返利占經(jīng)銷收入比例，返利計(jì)提是否充分，是否存在通過調(diào)整返利政策調(diào)節(jié)經(jīng)營業(yè)績(jī)的情況；（10）說明經(jīng)銷商采購頻率及單次采購量分布是否合理，與期后銷售周期是否匹配；經(jīng)銷商一般備貨周期，經(jīng)銷商進(jìn)銷存、退換貨情況，備貨周期是否與經(jīng)銷商進(jìn)銷存情況相匹配，是否存在經(jīng)銷商壓貨情形，退換貨率是否合理；經(jīng)銷商回款方式、應(yīng)收賬款規(guī)模合理性；（11）說明經(jīng)銷商的終端客戶構(gòu)成情況，各層級(jí)經(jīng)銷商的定價(jià)政策，期末庫存及期后銷售情況，各層級(jí)經(jīng)銷商是否存在壓貨以及大額異常退換貨情況，各層級(jí)經(jīng)銷商回款情況；是否存在直銷客戶與經(jīng)銷商終端客戶重合的情況，如是，請(qǐng)說明同時(shí)對(duì)終端客戶采用兩種銷售模式的原因及合理性。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見，說明針對(duì)經(jīng)銷商所采取的核查程序、核查方法、核查比例、核查證據(jù)及核查結(jié)論，包括但不限于內(nèi)部控制測(cè)試、實(shí)地走訪、分析性復(fù)核、函證、抽查監(jiān)盤、資金流水核查等方法，如未采取前述核查方法的，請(qǐng)充分說明原因及采取的替代程序；并對(duì)經(jīng)銷商最終銷售的真實(shí)性發(fā)表明確意見。
20、 發(fā)行人直銷模式客戶主要包括連鎖便利店及商超、電商平臺(tái)、自營奶屋及奶站等。請(qǐng)發(fā)行人：（1）說明連鎖便利店及商超的主要客戶、交易金額、交易占比、與發(fā)行人的合作歷史、關(guān)聯(lián)關(guān)系、主要合同約定及變化情況等，主要客戶變動(dòng)情況及原因分析；如存在新增主要客戶的，請(qǐng)說明該客戶的基本情況、開發(fā)過程、新增收入規(guī)模的合理性；（2）說明報(bào)告期內(nèi)主要產(chǎn)品在各電商平臺(tái)上的銷售情況，終端客戶的人均消費(fèi)、地區(qū)分布、發(fā)貨分布等，按照消費(fèi)金額分層對(duì)比終端客戶數(shù)量、購買次數(shù)、購買時(shí)間間隔、次均消費(fèi)額，相關(guān)客戶的真實(shí)性，是否存在大額、異常的消費(fèi)情況，是否存在大量IP地址、MAC信息、收貨地址、收貨電話相同或重合的情況，是否涉及“刷單”或“刷好評(píng)”情形，是否存在被主管部門、電商平臺(tái)處罰的情形和潛在風(fēng)險(xiǎn)；（3）說明自營奶屋及奶站和加盟奶屋的數(shù)量及分布情況、營業(yè)場(chǎng)所所有權(quán)情況、銷售及加盟模式、定價(jià)或收費(fèi)模式、管理模式及相關(guān)內(nèi)控制度，報(bào)告期各期加盟費(fèi)、商標(biāo)許可使用費(fèi)等費(fèi)用收取情況，如相關(guān)情況變動(dòng)較大，請(qǐng)進(jìn)一步說明原因及合理性；（4）說明主要其他直銷客戶及銷售情況，2021年度收入大幅增加的原因及合理性。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
21、 報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人向前五大供應(yīng)商采購金額占比分別為64.50%、62.09%及51.15%，主要涉及原料奶、包裝材料及白砂糖等，原料奶由規(guī)?；翀?chǎng)、專業(yè)合作社、參股及控股牧場(chǎng)提供。請(qǐng)發(fā)行人：（1）按具體采購內(nèi)容分別列示前五名供應(yīng)商的基本情況、采購數(shù)量、采購單價(jià)、采購金額、結(jié)算方式、付款周期以及與發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、持股5%以上股東是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系等；（2）說明供應(yīng)商的選擇標(biāo)準(zhǔn)及程序、前五大供應(yīng)商變動(dòng)的原因及合理性，是否存在供應(yīng)商依賴的情形，是否存在供應(yīng)商成立當(dāng)年或次年即成為前五大供應(yīng)商的情形及原因分析；（3）按照生鮮乳供應(yīng)商類別列示主要供應(yīng)商、合作歷史、合作模式、長期合作協(xié)議或采購合同的主要約定、產(chǎn)品質(zhì)量及價(jià)格調(diào)整的相關(guān)約定，說明采購價(jià)格差異及原因分析，發(fā)行人保證生鮮乳原料品質(zhì)及供應(yīng)穩(wěn)定性方面的制度及具體安排，不同類型供應(yīng)商占比波動(dòng)較大的原因及合理性；（4）說明規(guī)?；翀?chǎng)、專業(yè)合作社、參股及控股牧場(chǎng)等原料奶供應(yīng)商的數(shù)量、規(guī)模及地區(qū)分布、供應(yīng)數(shù)量及金額、占比變動(dòng)的原因、經(jīng)營狀況及主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，各類主要供應(yīng)商情況、合作歷史、合作模式、長期合作協(xié)議或采購合同的主要約定、產(chǎn)品質(zhì)量及價(jià)格調(diào)整的相關(guān)約定、采購數(shù)量、采購單價(jià)、采購金額等。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
22、 報(bào)告期各期，發(fā)行人主營業(yè)務(wù)成本分別為52,301.69萬元、68,392.36萬元、100,703.31萬元，主要涉及直接材料、包裝物、委托加工費(fèi)等。請(qǐng)發(fā)行人：（1）說明報(bào)告期各期主要原材料的采購耗用比、原材料單位成本耗用、損耗率、投入與產(chǎn)出的配比情況及變動(dòng)的原因，結(jié)合公開市場(chǎng)、第三方資料、可比公司同類型原材料采購單價(jià)等說明報(bào)告期各期主要原材料采購單價(jià)的公允性；（2）說明外購乳品的具體內(nèi)容、與自產(chǎn)乳品的區(qū)別、外購的原因、主要供應(yīng)商及采購情況；（3）說明包裝物與主要產(chǎn)品的配比關(guān)系、占比逐漸降低的原因及合理性，“包裝物占比總體呈上升趨勢(shì)”的依據(jù)，如存在錯(cuò)誤，請(qǐng)進(jìn)行補(bǔ)充更正；（4）說明報(bào)告期內(nèi)主要能源耗用量與產(chǎn)品產(chǎn)量、營業(yè)收入波動(dòng)的匹配性、合理性；（5）說明報(bào)告期內(nèi)運(yùn)輸費(fèi)金額、運(yùn)輸批次、運(yùn)輸重量、運(yùn)輸單價(jià)、運(yùn)輸區(qū)域與發(fā)行人營業(yè)收入及銷售數(shù)量的匹配關(guān)系，主要提供運(yùn)輸服務(wù)公司的基本情況，包括公司名稱、注冊(cè)資本、股權(quán)結(jié)構(gòu)、合作時(shí)間、經(jīng)營規(guī)模、與發(fā)行人合作歷史等，與發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人、持股5%以上股東、董事、監(jiān)事、高管、關(guān)鍵崗位人員是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他未披露的利益安排；（6）說明各項(xiàng)產(chǎn)品的成本構(gòu)成情況，主要成本的核算及結(jié)轉(zhuǎn)方式、成本核算的過程和控制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，舉例說明成本核算的準(zhǔn)確性、完整性。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
23、 發(fā)行人存在外協(xié)加工情形，涉及的主要生產(chǎn)環(huán)節(jié)為配料、UHT殺菌、灌裝、包裝等，主要外協(xié)產(chǎn)品為含乳飲料和植物蛋白飲料。請(qǐng)發(fā)行人：（1）說明外協(xié)加工的原因及必要性，對(duì)比同行業(yè)公司委托生產(chǎn)金額、占比情況說明是否符合行業(yè)慣例；（2）說明主要外協(xié)廠商的具體情況、關(guān)聯(lián)關(guān)系、合作歷史、采購金額變動(dòng)及原因分析、是否涉及核心生產(chǎn)環(huán)節(jié)、與發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人、持股5%以上股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他相關(guān)利益安排，是否存在成立不久即與發(fā)行人交易、外協(xié)廠商規(guī)模與交易規(guī)模明顯存在差異的情形；（3）說明外協(xié)加工費(fèi)用的價(jià)格確定機(jī)制、定價(jià)的公允性，同類產(chǎn)品外協(xié)成本與自主生產(chǎn)的成本的差異情況，是否存在利益輸送；（4）說明外協(xié)廠商的選擇標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)有外協(xié)廠商在生產(chǎn)經(jīng)營資質(zhì)、環(huán)保及安全生產(chǎn)等方面是否存在瑕疵，發(fā)行人為保障產(chǎn)品質(zhì)量所采取的監(jiān)督措施、與外協(xié)廠商有關(guān)產(chǎn)品質(zhì)量的責(zé)任劃分是否清晰、明確，發(fā)行人自產(chǎn)產(chǎn)品與委托生產(chǎn)產(chǎn)品是否存在質(zhì)量差異。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表明確意見，請(qǐng)會(huì)計(jì)師就問題（2）（3）進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見，請(qǐng)律師就問題（4）進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
24、 報(bào)告期各期，發(fā)行人期間費(fèi)用總額分別為17,151.94萬元、15,995.78萬元和22,098.52萬元，期間費(fèi)用占營業(yè)收入的比例分別為20.68%、16.09%和15.56%。請(qǐng)發(fā)行人：（1）說明報(bào)告期內(nèi)管理人員、銷售人員、研發(fā)人員數(shù)量變動(dòng)情況，相關(guān)人員平均薪酬與當(dāng)?shù)毓べY水平、行業(yè)平均薪酬水平是否匹配情形；（2）說明營銷費(fèi)用中宣傳推廣費(fèi)、陳列費(fèi)、服務(wù)費(fèi)以及租賃費(fèi)用的明細(xì)內(nèi)容及金額、支付對(duì)象、計(jì)費(fèi)依據(jù)、主要合同簽訂情況及結(jié)算憑證，分析變動(dòng)原因及合理性，與主要項(xiàng)目或產(chǎn)品的匹配性，并結(jié)合區(qū)域性乳企的情況等說明銷售費(fèi)用率低于同行業(yè)可比公司的原因及合理性；（3）說明管理費(fèi)用中租賃費(fèi)用、業(yè)務(wù)招待費(fèi)的具體構(gòu)成、核算內(nèi)容、結(jié)算方式、對(duì)應(yīng)服務(wù)公司的基本情況、發(fā)生的原因及必要性；（4）結(jié)合具體研發(fā)項(xiàng)目、惠豐乳品投入情況等說明研發(fā)費(fèi)用增幅較大的原因及合理性，說明研發(fā)費(fèi)用的確認(rèn)和計(jì)量依據(jù)，與主營業(yè)務(wù)成本及其他費(fèi)用劃分的依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)，研發(fā)工時(shí)申報(bào)及歸集的準(zhǔn)確性，相關(guān)的內(nèi)控機(jī)制是否健全、有效，是否存在應(yīng)計(jì)入成本但計(jì)入研發(fā)費(fèi)用的情形。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
25、 報(bào)告期各期末，發(fā)行人貨幣資金賬面價(jià)值分別為22,491.27萬元、28,745.15萬元和38,798.86萬元，交易性金融資產(chǎn)賬面價(jià)值分別為2,000萬元、12,000萬元、5,000萬元，短期借款賬面價(jià)值分別為1,502.20萬元、7,207.01萬元和4,104.86萬元；報(bào)告期內(nèi)累計(jì)分紅8,323.46萬元，本次擬募集30,000萬元補(bǔ)充流動(dòng)資金。請(qǐng)發(fā)行人：（1）說明報(bào)告期各期末貨幣資金的具體內(nèi)容及存放情況、是否存在資金受限情形，銀行承兌匯票保證金、暫時(shí)存放于互聯(lián)網(wǎng)銷售賬戶的資金銀行等其他貨幣資金的具體構(gòu)成，資金管理政策、內(nèi)控體系、制度建設(shè)及運(yùn)行有效性情況；（2）列示主要銀行理財(cái)產(chǎn)品的具體情況，包括產(chǎn)品名稱、合同主要條款、購買金額、持有期限、預(yù)期收益率等，確認(rèn)為交易性金融資產(chǎn)的依據(jù)；（3）結(jié)合日均貨幣資金結(jié)余情況，說明報(bào)告期內(nèi)存在大額貨幣資金、理財(cái)產(chǎn)品購買等資金管理活動(dòng)較少的合理性；（4）說明報(bào)告期內(nèi)各類借款的變動(dòng)明細(xì)、融資主體、借款期限、借款用途、本金償還及利息支付等情況，與籌資活動(dòng)現(xiàn)金流、財(cái)務(wù)費(fèi)用等科目的勾稽關(guān)系以及借款的必要性；（5）說明報(bào)告期內(nèi)現(xiàn)金分紅的原因及合理性，對(duì)發(fā)行人經(jīng)營穩(wěn)定性、現(xiàn)金流的影響，是否符合《公司法》《公司章程》等法律法規(guī)與內(nèi)部規(guī)范的規(guī)定，報(bào)告期內(nèi)控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等相關(guān)人員獲得分紅款項(xiàng)的主要資金流向與用途；（6）結(jié)合報(bào)告期內(nèi)現(xiàn)金分紅、購買銀行理財(cái)情況、資本支出及生產(chǎn)經(jīng)營的相關(guān)安排等，說明募集資金補(bǔ)流的必要性、合理性，金額測(cè)算的過程、依據(jù)及必要性，是否與發(fā)行人現(xiàn)有經(jīng)營規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平、發(fā)展規(guī)劃和管理能力等相適應(yīng)。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
26、 報(bào)告期各期末，發(fā)行人應(yīng)收賬款余額分別為2,693.73萬元、3,983.02萬元和3,393.17萬元，主要系直銷模式產(chǎn)生，經(jīng)銷模式下基本不形成應(yīng)收賬款。請(qǐng)發(fā)行人：（1）說明收款安排及信用政策是否與同行業(yè)可比公司存在差異，并結(jié)合銷售模式及占比、信用政策等說明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于同行業(yè)可比公司平均值（不計(jì)李子園、均瑤健康）的原因及理性；（2）說明應(yīng)收賬款金額變動(dòng)趨勢(shì)與直銷收入變動(dòng)不一致的原因及合理性；（3）說明應(yīng)收賬款期后回款情況、壞賬準(zhǔn)備計(jì)提的充分性，逾期應(yīng)收賬款的金額、占比，形成的具體原因、款項(xiàng)性質(zhì)、對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品種類及后續(xù)款項(xiàng)回收情況。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
27、 報(bào)告期各期末，發(fā)行人存貨賬面價(jià)值分別為5,153.52萬元、6,034.45萬元和9,028.91萬元，主要由原材料、庫存商品、發(fā)出商品、包裝物等，存貨周轉(zhuǎn)率高于同行業(yè)可比公司。請(qǐng)發(fā)行人：（1）說明主要原材料的采購周期、備貨政策，報(bào)告期各期末存貨中各主要原材料的構(gòu)成金額及占比，原材料水平的合理性，2021年末原材料余額同比大幅增加的原因及合理性；（2）說明報(bào)告期各期末庫存商品的具體構(gòu)成、訂單覆蓋情況、期后銷售情況，發(fā)出商品對(duì)應(yīng)的客戶情況、確認(rèn)收入時(shí)點(diǎn)、是否均有訂單支持，包裝物、周轉(zhuǎn)材料、委托加工物資的具體構(gòu)成；（3）說明報(bào)告期各期末存貨庫齡情況，庫齡較長存貨的具體構(gòu)成情況，形成原因、是否符合該類產(chǎn)品的使用特點(diǎn)；（4）說明存貨周轉(zhuǎn)率高于同行業(yè)可比公司的原因及合理性，并結(jié)合相關(guān)合同、可變現(xiàn)凈值情況、期后結(jié)轉(zhuǎn)情況、減值測(cè)試的具體過程等說明存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的充分性；（5）按存放地列示存貨數(shù)量、金額及占比情況，說明是否存在存放于第三方倉庫的存貨、發(fā)行人相關(guān)存貨管理主體、人員配置及執(zhí)行情況，并結(jié)合報(bào)告期各期存貨盤點(diǎn)情況及盤點(diǎn)結(jié)果，說明存貨管理內(nèi)部控制是否健全并有效執(zhí)行。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
28、 報(bào)告期各期末，發(fā)行人固定資產(chǎn)賬面價(jià)值分別8,727.59萬元、21,820.04萬元和27,971.89萬元，在建工程賬面價(jià)值分別10,430.91萬元、125.94萬元和2,841.19萬元，2020年年產(chǎn)12萬噸乳品生產(chǎn)基地項(xiàng)目由在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)；此外，發(fā)行人2021年末存在生產(chǎn)性生物資產(chǎn)。請(qǐng)發(fā)行人：（1）說明房屋建筑物、機(jī)器設(shè)備的基本情況，包括但不限于主要明細(xì)構(gòu)成、入賬時(shí)間、取得方式、數(shù)量、價(jià)值和折舊年限、殘值率、與同行業(yè)可比公司對(duì)比及差異情況、減值準(zhǔn)備計(jì)提的合理性；（2）結(jié)合房屋建筑物位置、用途、面積等詳細(xì)信息，以及主要機(jī)器設(shè)備數(shù)量、產(chǎn)能等情況，說明固定資產(chǎn)規(guī)模及變動(dòng)情況與發(fā)行人的經(jīng)營情況是否匹配；（3）說明在建工程及轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的具體情況，包括工程內(nèi)容、初始投入時(shí)點(diǎn)、預(yù)計(jì)投資金額、建設(shè)進(jìn)度、已轉(zhuǎn)固金額及確認(rèn)依據(jù)、剩余部分預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)固時(shí)間、是否存在已完工但未及時(shí)轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的情形，是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定，是否發(fā)生閑置、廢棄、毀損和減值；（4）說明生產(chǎn)性生物資產(chǎn)犢牛、育成牛、成母牛各生長階段的特征、劃分標(biāo)準(zhǔn)，是否符合行業(yè)管理，各階段生長周期、飼料消耗情況及投料比，與同行業(yè)可比公司是否存在差異，報(bào)告期末各類型生物資產(chǎn)的數(shù)量及分布情況，外采牛只的來源、主要供應(yīng)商及與發(fā)行人及其實(shí)際控制人、控股股東、持股5%以上股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、其他核心人員等是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益約定；（5）說明生產(chǎn)性生物資產(chǎn)的盤點(diǎn)方法和盤點(diǎn)結(jié)果、減值準(zhǔn)備的測(cè)算過程、減值準(zhǔn)備計(jì)提的充分性，保證生物性資產(chǎn)計(jì)量準(zhǔn)確、完整相關(guān)的內(nèi)控制度及運(yùn)行情況。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
29、 報(bào)告期各期末，發(fā)行人應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款賬面價(jià)值合計(jì)分別為14,647.02萬元、19,545.09萬元和22,786.16萬元，占流動(dòng)負(fù)債的比例分別為68.89%、55.52%和61.19%。請(qǐng)發(fā)行人：（1）結(jié)合生產(chǎn)經(jīng)營情況、采購付款流程、結(jié)算方式、付款周期等，說明報(bào)告期各期應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)與采購金額、成本的匹配關(guān)系，應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款波動(dòng)的原因及合理性；（2）說明報(bào)告期各期應(yīng)付賬款賬齡分布情況及賬齡1年以上未支付的原因，說明與主要供應(yīng)商期后結(jié)算情況，是否嚴(yán)格按照采購合同的條款按時(shí)付款；（3）說明報(bào)告期內(nèi)主要供應(yīng)商與應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)對(duì)象之間的匹配性，結(jié)合公司付款政策、供應(yīng)商資金規(guī)模、市場(chǎng)地位、采購規(guī)模，說明前五大應(yīng)付賬款與主要供應(yīng)商存在差異的原因及合理性，采購內(nèi)容是否與銷售訂單匹配。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
30、 發(fā)行人各期末應(yīng)交稅費(fèi)余額分別為318.60萬元、682.78萬元和1,251.12萬元，主要為應(yīng)交企業(yè)所得稅及應(yīng)交增值稅。請(qǐng)發(fā)行人：（1）說明各期末應(yīng)交企業(yè)所得稅余額波動(dòng)的合理性，利潤總額調(diào)整為應(yīng)納稅所得額涉及的主要納稅調(diào)整事項(xiàng)，各期所得稅費(fèi)用的計(jì)算過程、主要納稅調(diào)整項(xiàng)目，當(dāng)期所得稅費(fèi)用與納稅申報(bào)表中應(yīng)納稅額之間的差異及原因分析；（2）說明報(bào)告期各期增值稅銷項(xiàng)稅額與銷售規(guī)模、進(jìn)項(xiàng)稅額與采購規(guī)模的匹配性，報(bào)告期內(nèi)應(yīng)交增值稅波動(dòng)的原因；（3）結(jié)合經(jīng)營情況、合并主體變動(dòng)情況、延緩繳納稅費(fèi)政策的具體規(guī)定說明報(bào)告期內(nèi)應(yīng)交稅費(fèi)金額逐年增加的原因及合理性。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
31、 報(bào)告期各期，發(fā)行人經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~占凈利潤比例分別為95.98%、146.16%和143.54%。請(qǐng)發(fā)行人：（1）結(jié)合經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的具體構(gòu)成，對(duì)各類經(jīng)營現(xiàn)金流入、流出項(xiàng)目的具體內(nèi)容、與相關(guān)報(bào)表科目的勾稽關(guān)系及其變動(dòng)，說明經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流2020年度及2021年度顯著高于凈利潤的原因；（2）說明“收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”“支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”“支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”的具體內(nèi)容以及與相關(guān)科目的勾稽關(guān)系；（3）結(jié)合各期借款的變動(dòng)情況，說明各期收到、償還借款支付的現(xiàn)金與相關(guān)業(yè)務(wù)情況的匹配性。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
32、 請(qǐng)發(fā)行人：（1）說明支付給四川新津工業(yè)園區(qū)管理委員會(huì)的履約保證金涉及的具體經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)、尚未結(jié)算的原因、是否存在糾紛；（2）說明2021年末其他非流動(dòng)資產(chǎn)的具體構(gòu)成，主要供應(yīng)商、采購內(nèi)容及采購價(jià)格、相關(guān)合同主要約定、期后采購實(shí)現(xiàn)情況、相關(guān)生產(chǎn)線改造及生產(chǎn)基地建設(shè)情況；（3）說明處置奶奇樂、溫江工廠、眉山工廠的機(jī)器設(shè)備具體情況，包括相關(guān)設(shè)備的入賬時(shí)間及入賬價(jià)值、取得方式、數(shù)量、使用年限及成新率、交易對(duì)手方、交易作價(jià)公允性；（4）結(jié)合享受的各項(xiàng)稅收優(yōu)惠、期限及延期情況，說明未來稅收優(yōu)惠的可持續(xù)性及對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的具體影響；（5）說明主要政府補(bǔ)助的具體情況、取得依據(jù)、協(xié)議內(nèi)容、金額、到賬時(shí)間等，報(bào)告期內(nèi)各項(xiàng)政府補(bǔ)助計(jì)入當(dāng)期損益或遞延收益的劃分標(biāo)準(zhǔn)、依據(jù)和金額，計(jì)入經(jīng)常性或非經(jīng)常性損益的情況，與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助的原值、攤銷方法、期限及其確定依據(jù)、攤銷開始時(shí)點(diǎn)及其攤銷的具體情況。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
三、關(guān)于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)相關(guān)資料質(zhì)量問題
33、 請(qǐng)發(fā)行人對(duì)報(bào)告期申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表與原始財(cái)務(wù)報(bào)表涉及差異調(diào)整的具體事項(xiàng)、內(nèi)容和理由予以逐項(xiàng)說明，說明相關(guān)項(xiàng)目截止性或重分類調(diào)整的具體原因、依據(jù)及其合規(guī)性，重點(diǎn)說明對(duì)損益的影響、涉及納稅義務(wù)的處理與履行情況。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師逐項(xiàng)核查差異調(diào)整的事項(xiàng)及依據(jù)是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定，補(bǔ)充分析發(fā)行人的會(huì)計(jì)核算及會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作是否符合規(guī)范性的要求。
34、 請(qǐng)發(fā)行人說明財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目比較數(shù)據(jù)變動(dòng)幅度達(dá)30%以上的情況及原因是否已恰當(dāng)披露。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)師發(fā)表核查意見。
35、 請(qǐng)申報(bào)會(huì)計(jì)師說明“關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)”的“審計(jì)應(yīng)對(duì)”中各項(xiàng)具體審計(jì)程序的具體情況、事實(shí)結(jié)果、審計(jì)結(jié)論，是否存在較大審計(jì)差異或調(diào)整情況，對(duì)形成審計(jì)意見是否有重大影響。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核實(shí)上述情況，分析說明上述事項(xiàng)是否屬于影響投資者價(jià)值判斷和投資決策的重要信息并已充分披露。
36、 請(qǐng)發(fā)行人詳細(xì)說明并披露：新金融工具準(zhǔn)則施行后對(duì)發(fā)行人在風(fēng)險(xiǎn)管理、金融資產(chǎn)分類、金融資產(chǎn)減值等方面產(chǎn)生的變化情況，是否存在重大不利影響；新金融工具準(zhǔn)則施行后對(duì)發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況的影響，如相關(guān)科目列示的變化情況，對(duì)金融資產(chǎn)和負(fù)債的重新認(rèn)定、對(duì)發(fā)行人期初留存收益的影響，相關(guān)會(huì)計(jì)政策和估計(jì)的影響。請(qǐng)發(fā)行人比照《發(fā)行監(jiān)管問答——關(guān)于申請(qǐng)首發(fā)企業(yè)執(zhí)行新收入準(zhǔn)則相關(guān)事項(xiàng)的問答》的要求，披露新收入準(zhǔn)則實(shí)施前后收入確認(rèn)會(huì)計(jì)政策的主要差異以及實(shí)施新收入準(zhǔn)則在業(yè)務(wù)模式、合同條款、收入確認(rèn)等方面產(chǎn)生的影響，同時(shí)披露實(shí)施新收入準(zhǔn)則對(duì)首次執(zhí)行日前各年合并財(cái)務(wù)報(bào)表主要指標(biāo)的影響，并披露合并報(bào)表范圍內(nèi)是否存在境外上市子公司。
37、 發(fā)行人于2017年、2019年提交上市申請(qǐng)后撤回。請(qǐng)發(fā)行人說明：（1）前次撤回申報(bào)材料的原因及整改情況，是否存在重大違法違規(guī)行為，是否存在不符合發(fā)行條件的問題，相關(guān)事項(xiàng)的影響是否均已實(shí)質(zhì)性消除，是否對(duì)本次發(fā)行上市構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙；（2）本次申報(bào)材料與前次申報(bào)材料的具體差異明細(xì)及其原因；（3）前次申報(bào)過程中審核部門提出的問題是否已落實(shí)；結(jié)合前次申報(bào)問詢情況，說明是否存在前次申報(bào)時(shí)關(guān)注的重點(diǎn)問題本次申報(bào)未進(jìn)行報(bào)告、披露的情況。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師、發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。
38、 請(qǐng)發(fā)行人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)對(duì)照證監(jiān)會(huì)公告[2012]14 號(hào)《關(guān)于進(jìn)一步提高首次公開發(fā)行股票公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量有關(guān)問題的意見》、證監(jiān)會(huì)公告[2013]46號(hào)《關(guān)于首次公開發(fā)行股票并上市公司招股說明書中與盈利能力相關(guān)的信息披露指引》的要求，逐項(xiàng)說明有關(guān)財(cái)務(wù)問題及信息披露事項(xiàng)的解決過程和落實(shí)情況，發(fā)表明確的結(jié)論性意見。
39、 請(qǐng)發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)回復(fù)反饋意見時(shí)注意區(qū)分信息披露問題和分析說明問題，如認(rèn)為補(bǔ)充說明內(nèi)容對(duì)投資者價(jià)值判斷有重大影響的，請(qǐng)?jiān)谡泄烧f明書中予以補(bǔ)充披露。根據(jù)反饋意見對(duì)招股說明書進(jìn)行補(bǔ)充披露時(shí)不應(yīng)引用反饋意見問題作為標(biāo)題，并注意使用事實(shí)描述性語言，保證內(nèi)容簡(jiǎn)明扼要、通俗易懂。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)督促發(fā)行人按要求進(jìn)行信息披露，并說明核查方法、過程和結(jié)論。
