發(fā)文機(jī)關(guān)中國(guó)外匯交易中心暨全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心
發(fā)文日期2023年04月28日
時(shí)效性現(xiàn)行有效
發(fā)文字號(hào)中匯交發(fā)〔2023〕103號(hào)
施行日期2023年04月28日
效力級(jí)別部門(mén)規(guī)范性文件
第一章 ?總則
第一條?為支持“北向互換通”業(yè)務(wù)規(guī)范、有序開(kāi)展，根據(jù)《中國(guó)人民銀行公告〔2023〕第8號(hào)?內(nèi)地與香港利率互換市場(chǎng)互聯(lián)互通合作管理暫行辦法》《中國(guó)人民銀行關(guān)于開(kāi)展人民幣利率互換業(yè)務(wù)有關(guān)事宜的通知》（銀發(fā)〔2008〕第18號(hào)）及全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心（以下簡(jiǎn)稱同業(yè)拆借中心）其他相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，制定本規(guī)則。
第二條?本規(guī)則所稱“互換通”是指境內(nèi)外投資者通過(guò)香港與內(nèi)地基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)連接，參與香港金融衍生品市場(chǎng)和內(nèi)地銀行間金融衍生品市場(chǎng)的機(jī)制安排。
本規(guī)則適用于“北向互換通”交易，香港及其他國(guó)家與地區(qū)的境外投資者經(jīng)由香港與內(nèi)地基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)之間在交易、清算、結(jié)算等方面互聯(lián)互通的機(jī)制安排，參與內(nèi)地銀行間利率互換市場(chǎng)。
第三條 ?同業(yè)拆借中心為“北向互換通”交易提供交易服務(wù)。在境外具有豐富的衍生品交易相關(guān)服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，并具備必要的資質(zhì)或牌照、技術(shù)開(kāi)發(fā)能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力的境外電子交易平臺(tái)，經(jīng)中國(guó)人民銀行（以下簡(jiǎn)稱人民銀行）認(rèn)可并與同業(yè)拆借中心簽署協(xié)議后，可接入同業(yè)拆借中心系統(tǒng)（以下簡(jiǎn)稱交易系統(tǒng)）并為境外投資者提供“北向互換通”服務(wù)。
第四條 ?參與“北向互換通”交易的境內(nèi)外投資者、經(jīng)人民銀行認(rèn)可的接入交易系統(tǒng)并為境外投資者提供客戶端的境外電子交易平臺(tái)（以下簡(jiǎn)稱境外電子交易平臺(tái)）開(kāi)展“北向互換通”交易相關(guān)業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)遵守內(nèi)地相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范性文件和業(yè)務(wù)規(guī)則（包括但不限于本規(guī)則以及其他同業(yè)拆借中心為“北向互換通”業(yè)務(wù)制定的各類業(yè)務(wù)規(guī)則）。
第五條?參與“北向互換通”交易的境內(nèi)外投資者開(kāi)展“北向互換通”交易，應(yīng)遵循公平、誠(chéng)信的原則，并按銀行間市場(chǎng)相關(guān)規(guī)定履行交易信息披露和交易報(bào)告義務(wù)。通過(guò)同業(yè)拆借中心達(dá)成的交易，無(wú)需另行報(bào)告。
第六條 ?同業(yè)拆借中心是人民銀行指定的“北向互換通”數(shù)據(jù)交易報(bào)告庫(kù)，同業(yè)拆借中心將對(duì)“北向互換通”交易標(biāo)的、規(guī)模、對(duì)手方、存續(xù)期狀態(tài)變化等信息進(jìn)行集中收集、保存、分析和管理，并按照規(guī)定及時(shí)向人民銀行和相關(guān)市場(chǎng)報(bào)告和披露相關(guān)信息。
第二章 ?投資者管理
第七條 ?參與“北向互換通”交易的境外投資者應(yīng)符合人民銀行規(guī)定。
第八條 ?境外投資者按照同業(yè)拆借中心制定的“北向互換通”業(yè)務(wù)開(kāi)通指南向同業(yè)拆借中心提交業(yè)務(wù)開(kāi)通申請(qǐng)，同業(yè)拆借中心為符合條件的境外投資者（以下簡(jiǎn)稱境外參與者）開(kāi)通“北向互換通”利率互換業(yè)務(wù)權(quán)限，記錄并維護(hù)其機(jī)構(gòu)信息、清算路徑等交易必要信息。
第九條 ?與境外參與者開(kāi)展“北向互換通”報(bào)價(jià)交易的境內(nèi)交易對(duì)手為“北向互換通”報(bào)價(jià)商（以下簡(jiǎn)稱報(bào)價(jià)商）。報(bào)價(jià)商應(yīng)具備較強(qiáng)的報(bào)價(jià)、定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，具備良好國(guó)際聲譽(yù)，具備支持開(kāi)展“北向互換通”報(bào)價(jià)交易的業(yè)務(wù)系統(tǒng)和專業(yè)人才隊(duì)伍。報(bào)價(jià)商參與集中清算交易的，應(yīng)當(dāng)是銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱上海清算所）集中清算參與機(jī)構(gòu)。
第十條 符合第九條要求的報(bào)價(jià)商開(kāi)展“北向互換通”報(bào)價(jià)交易前，應(yīng)與同業(yè)拆借中心簽署相關(guān)協(xié)議，約定雙方權(quán)利和義務(wù)。同業(yè)拆借中心在中國(guó)貨幣網(wǎng)等渠道公布報(bào)價(jià)商名單并根據(jù)“北向互換通”運(yùn)行情況不時(shí)予以更新。
報(bào)價(jià)商應(yīng)定期向同業(yè)拆借中心報(bào)告“北向互換通”業(yè)務(wù)情況，并及時(shí)報(bào)送影響或可能影響“北向互換通”報(bào)價(jià)交易業(yè)務(wù)正常開(kāi)展的重大事項(xiàng)。
同業(yè)拆借中心定期對(duì)報(bào)價(jià)商“北向互換通”報(bào)價(jià)交易業(yè)務(wù)進(jìn)行評(píng)價(jià)。
第三章 ?一般規(guī)則
第十一條 ?“北向互換通”初期適用參考利率包括FR007、Shibor_3M、Shibor_O/N等。后續(xù)的可交易品種調(diào)整將根據(jù)市場(chǎng)情況另行公告。
第十二條 ?“北向互換通”交易服務(wù)日為內(nèi)地銀行間利率互換市場(chǎng)的交易日。具體為每個(gè)交易日北京時(shí)間9：00—12:00，13:30—17:00。同業(yè)拆借中心可另行公告對(duì)交易日和交易時(shí)間進(jìn)行調(diào)整。
第十三條 ?“北向互換通”報(bào)價(jià)、交易、清算、結(jié)算幣種為人民幣。
第十四條 ?“北向互換通”交易應(yīng)符合人民銀行、國(guó)家外匯管理局關(guān)于資金匯兌、資金跨境流動(dòng)管理等相關(guān)規(guī)定。
第四章 ?報(bào)價(jià)交易
第十五條 ?“北向互換通”交易的基本流程為：境外參與者可通過(guò)境外電子交易平臺(tái)向交易系統(tǒng)發(fā)送交易指令，并最終與報(bào)價(jià)商在交易系統(tǒng)達(dá)成交易。
第十六條 ?境外參與者在開(kāi)展交易前，應(yīng)與至少一家報(bào)價(jià)商在交易系統(tǒng)中維護(hù)交易對(duì)手方關(guān)系。
第十七條 ?“北向互換通”采取請(qǐng)求報(bào)價(jià)、點(diǎn)擊成交報(bào)價(jià)等方式進(jìn)行交易。同業(yè)拆借中心可根據(jù)市場(chǎng)情況、境外電子交易平臺(tái)情況調(diào)整“北向互換通”交易方式。
第十八條 ?“北向互換通”請(qǐng)求報(bào)價(jià)的基本流程為：境外參與者可通過(guò)境外電子交易平臺(tái)向一家或多家已維護(hù)交易對(duì)手方關(guān)系的報(bào)價(jià)商發(fā)送只含量、不含價(jià)的報(bào)價(jià)請(qǐng)求，報(bào)價(jià)請(qǐng)求實(shí)時(shí)傳輸至交易系統(tǒng)；報(bào)價(jià)商通過(guò)交易系統(tǒng)向境外參與者回復(fù)可成交價(jià)格；境外參與者在境外電子交易平臺(tái)選擇一筆回復(fù)確認(rèn)價(jià)格，并在交易系統(tǒng)達(dá)成交易。
第十九條 ?“北向互換通”點(diǎn)擊成交報(bào)價(jià)的基本流程為：報(bào)價(jià)商通過(guò)交易系統(tǒng)向境外參與者提供可成交的雙邊報(bào)價(jià)，雙邊報(bào)價(jià)實(shí)時(shí)傳輸至境外電子交易平臺(tái)；境外電子交易平臺(tái)展示點(diǎn)擊成交報(bào)價(jià)信息，境外參與者可在滿足交易對(duì)手方關(guān)系的情況下，直接點(diǎn)擊報(bào)價(jià)在交易系統(tǒng)成交。
第五章 集中清算品種的交易
第二十條 ?滿足《中國(guó)人民銀行關(guān)于建立場(chǎng)外金融衍生產(chǎn)品集中清算機(jī)制及開(kāi)展人民幣利率互換集中清算業(yè)務(wù)有關(guān)事宜的通知》（銀發(fā)〔2014〕29 號(hào)）和《中國(guó)人民銀行公告〔2023〕第8號(hào)?內(nèi)地與香港利率互換市場(chǎng)互聯(lián)互通合作管理暫行辦法》有關(guān)集中清算要求的交易，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行集中清算。
第二十一條 ?交易雙方開(kāi)展符合集中清算要求的交易，確認(rèn)請(qǐng)求報(bào)價(jià)或點(diǎn)擊成交前，報(bào)價(jià)商和境外參與者應(yīng)當(dāng)在交易系統(tǒng)共同確認(rèn)交易被集中清算拒絕后的處置方式（以下簡(jiǎn)稱清算拒絕處置方式）。交易系統(tǒng)支持的清算拒絕處置方式包括重新提交、自動(dòng)撤銷等。同業(yè)拆借中心將根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整可支持的清算拒絕處置方式，并另行公告。
重新提交（Resubmit），是指交易被集中清算機(jī)構(gòu)拒絕承接后仍然有效，并在滿足集中清算要求后由交易雙方重新提交進(jìn)入集中清算。
自動(dòng)撤銷(Cancel)，是指交易被集中清算機(jī)構(gòu)拒絕承接后自動(dòng)撤銷，成為無(wú)效交易。
第二十二條 ?境外參與者與報(bào)價(jià)商達(dá)成交易后，交易系統(tǒng)生成成交單，并及時(shí)向境外電子交易平臺(tái)、境內(nèi)清算機(jī)構(gòu)（即上海清算所）、境外清算機(jī)構(gòu)（即香港場(chǎng)外結(jié)算有限公司，以下簡(jiǎn)稱OTCC）、報(bào)價(jià)商、境外參與者發(fā)送成交信息。報(bào)價(jià)商、境外參與者以及上海清算所、OTCC根據(jù)成交信息辦理清算、結(jié)算。
第二十三條 ?清算拒絕處置方式為重新提交的交易，因交易一方或雙方原因?qū)е陆灰妆痪硟?nèi)外集中清算機(jī)構(gòu)拒絕承接后，交易雙方應(yīng)盡合理努力，消除進(jìn)入集中清算的障礙，在交易達(dá)成后的下一個(gè)工作日17:00前重新提交進(jìn)入集中清算。重新提交前，交易系統(tǒng)將該筆交易的清算方式暫時(shí)顯示為雙邊清算。如果超時(shí)未提交集中清算，該筆交易將被交易系統(tǒng)撤銷。
第二十四條 ?因交易一方或雙方原因?qū)е轮匦绿峤坏慕灰滓虺瑫r(shí)被交易系統(tǒng)撤銷的，交易雙方可參照同業(yè)拆借中心的日終估值計(jì)算補(bǔ)償金額。
交易機(jī)構(gòu)多次出現(xiàn)重新提交超時(shí)被交易系統(tǒng)撤銷的，同業(yè)拆借中心有權(quán)暫?；蛉∠摍C(jī)構(gòu)的交易權(quán)限，并向市場(chǎng)公布。
第二十五條 ?清算拒絕處置方式為自動(dòng)撤銷的交易，因交易一方或雙方原因?qū)е陆灰妆痪硟?nèi)外集中清算機(jī)構(gòu)拒絕承接后，交易系統(tǒng)將該筆交易自動(dòng)撤銷。
第六章 ?風(fēng)險(xiǎn)管理
第二十六條 ?“北向互換通”交易實(shí)行每日凈限額控制。初期每日凈限額上限為200億元人民幣，后續(xù)同業(yè)拆借中心將根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展情況報(bào)人民銀行同意后適時(shí)調(diào)整，并對(duì)外公布。
已用每日凈限額計(jì)算公式為：已用每日凈限額=境外參與者每日凈交易量的絕對(duì)值=|境外參與者每日買入量-境外參與者賣出量|。同業(yè)拆借中心對(duì)互換通每日凈限額進(jìn)行日內(nèi)實(shí)時(shí)控制。已用每日凈限額超過(guò)每日凈限額上限的，交易系統(tǒng)暫停接受每日凈交易量同向交易，僅接受反向交易；此后，若在收盤(pán)前有反向交易導(dǎo)致已用每日凈限額小于每日凈限額上限的，恢復(fù)接受后續(xù)的交易，直至額度再次用盡。
第七章 ?運(yùn)行監(jiān)測(cè)
第二十七條 ?同業(yè)拆借中心根據(jù)“互換通”相關(guān)監(jiān)管規(guī)定和本規(guī)則對(duì)“北向互換通”報(bào)價(jià)、交易相關(guān)行為進(jìn)行監(jiān)測(cè)。境外參與者、報(bào)價(jià)商、境外電子交易平臺(tái)等發(fā)現(xiàn)涉嫌違規(guī)情形的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)告知同業(yè)拆借中心。
同業(yè)拆借中心發(fā)現(xiàn)異?；蚩梢汕闆r，以及可能影響市場(chǎng)正常運(yùn)行的行為，可向交易雙方及其他相關(guān)方了解情況，交易雙方及其他相關(guān)方應(yīng)配合同業(yè)拆借中心調(diào)查。
同業(yè)拆借中心認(rèn)為存在或可能存在違規(guī)行為或風(fēng)險(xiǎn)事件的，將及時(shí)開(kāi)展調(diào)查并向人民銀行報(bào)告。
第二十八條 ?同業(yè)拆借中心對(duì)“北向互換通”以下異常交易行為進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)測(cè)：
（一）頻繁發(fā)送不反映真實(shí)交易意向的報(bào)價(jià)量；
（二）報(bào)價(jià)回復(fù)價(jià)格、成交價(jià)格嚴(yán)重偏離市場(chǎng)公允價(jià)格；
（三）以任何形式操縱市場(chǎng)、進(jìn)行內(nèi)幕交易，擾亂市場(chǎng)秩序；
（四）因交易一方或雙方原因?qū)е露啻纬霈F(xiàn)交易被集中清算機(jī)構(gòu)拒絕承接，或重新提交超時(shí)；
（五）人民銀行、同業(yè)拆借中心認(rèn)定的其它違規(guī)行為。
第二十九條 ?經(jīng)核實(shí)存在違規(guī)行為的，同業(yè)拆借中心視情節(jié)輕重采取口頭警告、約見(jiàn)談話、書(shū)面警示、責(zé)令改正、限制或暫停“北向互換通”交易權(quán)限等措施，并向人民銀行報(bào)告。
第八章 附則
第三十條 ?“北向互換通”交易要素、成交單內(nèi)容等交易相關(guān)信息以中文為準(zhǔn)。
第三十一條 ?同業(yè)拆借中心對(duì)“北向互換通”交易活動(dòng)中產(chǎn)生的交易數(shù)據(jù)（包括但不限于報(bào)價(jià)信息、成交數(shù)據(jù)、合約要素信息、交易后信息等數(shù)據(jù)，以下簡(jiǎn)稱同業(yè)拆借中心數(shù)據(jù)）享有完全的數(shù)據(jù)權(quán)益，包括但不限于數(shù)據(jù)資源持有權(quán)、數(shù)據(jù)加工使用權(quán)、數(shù)據(jù)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、專有權(quán)等財(cái)產(chǎn)權(quán)利和/或其他權(quán)利，即使該等數(shù)據(jù)可能是通過(guò)市場(chǎng)參與者（含授權(quán)人士）的行為而生成。任何單位和個(gè)人如需使用同業(yè)拆借中心數(shù)據(jù)，包括但不限于直接或間接展示、下載、存儲(chǔ)、傳輸、加工、編制、修改、出售或以其他方式使用，應(yīng)事先獲得同業(yè)拆借中心許可。
第三十二條 ?任何通過(guò)交易用戶在交易系統(tǒng)中進(jìn)行的操作，均被視為是該交易用戶所屬的報(bào)價(jià)商、境外參與者及其他參與機(jī)構(gòu)的行為，由該機(jī)構(gòu)承擔(dān)相應(yīng)的行為后果。
第三十三條 ?同業(yè)拆借中心可根據(jù)監(jiān)管要求暫停“北向互換通”交易并及時(shí)向市場(chǎng)公告。
第三十四條 ?“北向互換通”交易服務(wù)為有償服務(wù)，同業(yè)拆借中心有權(quán)根據(jù)運(yùn)營(yíng)情況發(fā)布、調(diào)整收費(fèi)方案。境外電子交易平臺(tái)應(yīng)對(duì)“北向互換通”制定合理的收費(fèi)安排。
第三十五條 ?同業(yè)拆借中心有權(quán)根據(jù)“北向互換通”交易服務(wù)運(yùn)營(yíng)情況調(diào)整交易服務(wù)品種、交易服務(wù)日、交易服務(wù)時(shí)間、交易方式以及交易過(guò)程中的約束參數(shù)等，并向市場(chǎng)另行公告。
第三十六條 ?本規(guī)則有關(guān)利率互換交易基本規(guī)則、對(duì)報(bào)價(jià)商、境外參與者及其他參與機(jī)構(gòu)的交易監(jiān)測(cè)及服務(wù)的未盡事宜，按照《人民幣利率互換交易操作規(guī)程》（中匯交發(fā)〔2008〕第182號(hào)）及其他銀行間市場(chǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則執(zhí)行。
第三十七條 ?本規(guī)則由同業(yè)拆借中心負(fù)責(zé)解釋和修訂。
第三十八條 ?本規(guī)則自2023年4月28日起施行。
